mDM podniósł wycenę Cyfrowego Polsatu do 24,4 zł, nadal rekomenduje 'redukuj'
Analitycy Domu Maklerskiego mBanku podwyższyli cenę docelową Cyfrowego Polsatu do 24,4 zł z 22,3 zł i podtrzymali rekomendację "redukuj", wynika z raportu datowanego na 29 sierpnia.
W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 27,8 zł. W trakcie poniedziałkowej sesji kurs o godzinie 16:30 wynosił 26,75 zł.
"Notowania CPS od początku lipca 2017 wzrosły o 14,1%. Rynek zdyskontował dobre wyniki finansowe za II kw. 2017. Jednak pozytywne katalizatory wyczerpały się. Oczekujemy istotnego pogorszenia się wyników w kolejnych dwóch kwartałach (-7,4% w III kw. 2017 i -5,8% w IV kw. 2017 po wzrostach +9,8% w I kw. 2017 i 3,1% w II kw. 2017). Ponadto, ze względu na wyższy capex i pierwsze płatności programowe związane z prawami do Ligi Mistrzów i Ligi Europy 2018-2022, FCF w II poł. 2017 znacznie się pogorszy" - czytamy w raporcie.
Zdaniem analityków, w długim terminie ryzyko niosą inwestycje operatorów w sieci światłowodowe, dofinansowane w ramach POPC.
"Cyfrowy musi liczyć się z ryzykiem konkurencji cenowej z operatorami konwergentnymi (jak Orange Polska) oraz 'rozpychaniem się' operatorów mobilnych na terenach wiejskich (np. Play z ofertą Internetu mobilnego). Ponadto, naszym zdaniem w przyszłości potrzebna będzie część stacjonarna, co oznaczałoby akwizycję" - podsumowano.
