Magazyny pustoszeją, ceny rosną. Ten metal jest najdroższy od lat

Cynk wykorzystywany jest przede wszystkim do galwanizacji żelaza i stali, czyli zabezpieczania ich przed korozją. Poniedziałkowe notowania na londyńskiej giełdzie metali oznaczają najwyższy poziom od ponad trzech lat.

Uwagę inwestorów przykuwają stany magazynowe w Londynie i Szanghaju. Na europejskiej giełdzie zapasy wynoszą 93 tys. ton, co oznacza spadek o 25 proc. od tegorocznego szczytu z połowy czerwca. W Chinach od marca utrzymują się w okolicach 150 tys. ton, przy czym w 2026 r. zdążyły się już podwoić - zwracają uwagę analitycy PKO BP.

I dodają, że obawy o bilans metalu poza Azją odbiły się na strukturze cen. Kurs spot na Londyńskiej Giełdzie Metali LME przewyższa kontrakt trzymiesięczny o ponad 130 dolarów za tonę.

Skalę problemu pokazuje proste porównanie. Nawet łączne zapasy z obu giełd pokryłyby światowe zapotrzebowanie na niecały tydzień — International Lead and Zinc Study Group szacuje globalny popyt w 2026 r. na 14 mln ton.

Swoje dołożyli spekulanci. Jak zauważają analitycy PKO BP, część z nich obstawiała spadek cen w związku z rozluźnieniem bilansu rynkowego. Tymczasem podaż koncentratu pozostaje ograniczona, a wolniejsze od oczekiwań ożywienie produkcji w połączeniu ze zwyżką notowań skłania do zamykania krótkich pozycji, co dodatkowo napędza rynek.

Powołując się na lipcową ankietę Reutersa eksperci PKO PB wskazują, że konsensus w odniesieniu do średniej ceny spot LME w 2026 r. wyniósł 3372 dolarów za tonę, czyli 10 proc. więcej względem poprzedniego sondażu z kwietnia. Tegoroczny bilans rynkowy szacowany jest na +34 tys. ton (poprzednio +175 tys. ton). W 2027 nadwyżka metalu ma przekroczyć 116 tys. ton, a średnia cena spaść do 3121 dolarów za tonę.