Wall Street w cieniu Grenlandii. Groźby Trumpa wywołały najgorszą sesję od miesięcy

Agresywna retoryka Białego Domu ponownie stała się głównym czynnikiem kształtującym nastroje na globalnych rynkach finansowych. Wtorkowe notowania w Stanach Zjednoczonych przyniosły wyraźne spadki, które analitycy wiążą bezpośrednio z zapowiedziami prezydenta Donalda Trumpa dotyczącymi nałożenia nowych taryf celnych na państwa europejskie.

Technologiczny indeks Nasdaq Composite stracił blisko 2,4 proc., co stanowi bolesną korektę dla sektora, który w ostatnich miesiącach napędzał giełdową hossę. Szeroki rynek również nie oparł się presji podaży – wskaźnik S&P 500 zniżkował o ponad 2 proc., a przemysłowy Dow Jones oddał 1,76 proc. swojej wartości. Wzrost awersji do ryzyka najlepiej obrazuje zachowanie indeksu strachu VIX, który poszybował w górę o ponad 7,5 proc., przekraczając poziom 20 punktów.

Bezpośrednią przyczyną nerwowości inwestorów są sobotnie deklaracje amerykańskiego przywódcy. Donald Trump zapowiedział wprowadzenie od 1 lutego 10-procentowych ceł na osiem krajów europejskich. Sankcje te mają być karą za sprzeciw Starego Kontynentu wobec amerykańskich roszczeń do Grenlandii. Co więcej, prezydent USA zagroził, że jeśli do czerwca Stany Zjednoczone nie przejmą kontroli nad wyspą, taryfy wzrosną do poziomu 25 proc.

Administracja w Waszyngtonie zdaje się nie wycofywać z tego pomysłu. Sekretarz Skarbu Scott Bessent w rozmowie z CNBC bronił koncepcji przejęcia terytorium, argumentując, że taki ruch mógłby "zapobiec wojnom kinetycznym". Mimo to, perspektywa zmuszania sojuszników do oddania terytorium budzi poważne obawy o stabilność geopolityczną.

Michael O’Rourke, główny strateg rynkowy w JonesTrading, ocenia reakcję rynku jako w pełni uzasadnioną. W jego opinii gwałtowny wzrost niepewności oraz szkody w relacjach dyplomatycznych, których naprawa może zająć lata, są wystarczającym powodem do wyprzedaży akcji.

Eksperci zgromadzeni na Światowym Forum Ekonomicznym w Davos zwracają uwagę, że konflikt handlowy może ewoluować w znacznie groźniejsze zjawisko. Ray Dalio, założyciel funduszu Bridgewater Associates, w wywiadzie dla stacji CNBC ostrzegł przed możliwością wystąpienia "wojen kapitałowych".

Według Dalio, w obliczu narastających konfliktów nie można ignorować scenariusza, w którym globalni inwestorzy stracą apetyt na kupowanie amerykańskich obligacji skarbowych. Podobnego zdania jest Emmanuel Cau, strateg Barclays, który sugeruje, że nieprzewidywalna polityka Waszyngtonu może wzmocnić wśród globalnych graczy nastawienie określane jako "sprzedaj Amerykę".

Mimo czerwieni na parkietach, część analityków zachowuje spokój, wskazując na solidne fundamenty gospodarcze. Amelie Derambure z Amundi zauważa, że spadki mogą być efektem ostrożnej realizacji zysków po okresie wzrostów, a nie panicznej ucieczki kapitału. Jej zdaniem dane makroekonomiczne, wskazujące na wzrost PKB i spadającą inflację, wciąż sprzyjają rynkom akcji.

Podobną diagnozę stawia David Kruk z La Financiere de l’Echiquier. Wskazuje on, że przed weekendową eskalacją napięcia wskaźniki optymizmu wśród zarządzających funduszami były na najwyższych poziomach od lat, przy jednoczesnym niskim poziomie zabezpieczeń. W takiej sytuacji negatywny impuls polityczny stał się naturalnym pretekstem do schłodzenia nastrojów.

Kate Leaman z AvaTrade dodaje, że choć nie ma jeszcze powodów do paniki, warto uważnie obserwować sektory wrażliwe na geopolitykę, takie jak firmy zbrojeniowe czy spółki wydobywające złoto. Ostrzega jednak, że wprowadzenie ceł może ponownie podbić ceny, stawiając temat inflacji z powrotem w centrum uwagi rynków.

W tle zawirowań politycznych trwa sezon wyników finansowych amerykańskich spółek. Uwaga inwestorów skupia się między innymi na sektorze medialnym. Jak podaje agencja Bloomberga, Netflix złożył zrewidowaną ofertę zakupu studia Warner Bros. Discovery. Streamingowy gigant proponuje transakcję gotówkową, rywalizując o przejęcie słynnej wytwórni z Paramount Skydance Corp.

Statystyki dotyczące kondycji amerykańskich przedsiębiorstw pozostają na razie optymistyczne. Z danych zebranych przez LSEG wynika, że zdecydowana większość spółek z indeksu S&P 500, które do tej pory opublikowały raporty za czwarty kwartał, przebiła oczekiwania analityków. To właśnie solidne prognozy zysków korporacyjnych są dla wielu ekspertów argumentem za tym, że obecna przecena może okazać się jedynie chwilowym wstrząsem, a nie początkiem długotrwałej bessy.