Analitycy optymistycznie o JSW. Oto nowa wycena węglowej spółki

Analitycy Haitong Banku zalecają kupowanie akcji JSW. Powodem zmiany nastawienia wobec węglowej spółki jest redukcja zatrudnienia w firmie oraz wzrost cen węgla na rynku.

Haitong Bank w raporcie z 9 sierpnia zmienił rekomendację dla Jastrzębskiej Spółki Węglowej z "neutralnie" do "kupuj". Cena docelowa została wyznaczona na 32,28 zł, wobec wcześniejszych 12,99 zł.

"Rekomendacja została zaktualizowana za sprawą serii pozytywnych informacji, dzięki którym akcje JSW wzrosły o 40 procent w ciągu miesiąca i o 141 procent licząc od początku roku. Jednocześnie cena spotowa węgla koksowego wzrosła odpowiednio o 10 i 30 procent" - czytamy w raporcie Haitong Banku.

W rekomendacji zwrócono uwagę na znaczącą redukcję zatrudnienia, jaka miała miejsce w tym roku, wynikająca z planowanego pozbycia się części kopalni Jas-Mos i przekazania kilku innych aktywów na rzecz PGNiG Termika. Ruchy te de facto uratowały JSW, zlikwidowały ryzyko płynnościowe i bezpośrednie zagrożenie emisją akcji, które wisiało nad spółką przez kilka ostatnich miesięcy.

Według analityków Haitong, podobny manewr zostanie zastosowany w odniesieniu do kopalni Kurpiński. Dzięki temu będzie możliwa redukcja zatrudnienia.

We wtorek akcje JSW zyskiwały nawet 17 procent. Był to efekt informacji dotyczącej przekazania nierentownej kopalni Krupiński do Spółki Restrukturyzacji Kopalń. Ma to nastąpić do końca 2017 roku. Obecnie jeden "papier" JSW kosztuje 30,83 zł.

Dodatkowo na korzyść spółki zaczyna działać sytuacja na rynku węgla. W trzeci kwartale 2016 roku cena węgla koksowego podskoczyła do 92,5 dolara za tonę. W dalszej części roku notowania surowca mogą przekroczyć 100 dolarów za tonę.

"Uwzględniając wszystkie te zmiany analitycy podnieśli prognozę zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację (EBITDA)
na rok 2016 o 39 procent do 847 milionów zł, o 36 procent do 1305 milionów zł w 2017 i o 22 procent do 1718 milionów zł w 2018" - napisano w raporcie.