Polskie banki notują rekordowe zyski mimo rozpoczęcia cyklu obniżek stóp procentowych

Pierwsza połowa 2025 roku przyniosła istotne zmiany w funkcjonowaniu sektora bankowego w Polsce. Rada Polityki Pieniężnej rozpoczęła długo wyczekiwany przez rynek cykl obniżek stóp procentowych, co wpłynęło na złagodzenie polityki kredytowej instytucji finansowych. Banki zanotowały rekordowe wskaźniki rentowności ROE i ROA, osiągając najwyższe poziomy od 2008 roku.

Ożywienie akcji kredytowej widoczne jest we wszystkich segmentach rynku. Szczególnie wysoką dynamikę wykazują kredyty korporacyjne oraz pożyczki udzielane dużym przedsiębiorstwom. W segmencie detalicznym rośnie zainteresowanie kredytami konsumpcyjnymi, wspierane rosnącą popularnością rozwiązań typu BNPL oraz zwiększającą się wysokością udzielanych pożyczek. Na rynku mieszkaniowym odwrócił się trend spadkowy popytu na kredyty hipoteczne, a stabilizacja cen nieruchomości przyczynia się do poprawy nastrojów konsumentów.

Struktura aktywów sektora bankowego uległa znaczącym przekształceniom. Udział instrumentów dłużnych w aktywach sektora wynosi obecnie 35 proc., przewyższając udział kredytów netto na poziomie 33 proc. Zjawisko to wynika głównie ze wzrostu portfela obligacji skarbowych po spadku rynkowych stóp procentowych. Jednocześnie obserwowany jest szybki wzrost depozytów, napędzany trwałą awersją do ryzyka oraz preferencją płynności wśród klientów. Wskaźnik kredytów do depozytów spadł do poziomu 67 proc.

Paweł Preuss, Partner EY Polska i lider sektora finansowego, zwraca uwagę na znaczenie obecnych zmian - Po raz pierwszy od niemal dwóch lat obserwujemy realne ożywienie akcji kredytowej w całym sektorze. Szczególnie dynamiczny wzrost dotyczy kredytów korporacyjnych, co jest bezpośrednim efektem łagodzenia polityki kredytowej oraz poprawy nastrojów inwestycyjnych wśród przedsiębiorstw. Ekspert podkreśla rosnący udział kredytów operacyjnych i inwestycyjnych w portfelach banków, co świadczy o powrocie firm do realizacji nowych projektów i inwestycji.

Wprowadzenie nowych wymogów kapitałowych, w tym bufora antycyklicznego, wymusiło na bankach dynamiczne zwiększanie kapitałów własnych. Wskaźniki wypłacalności polskich banków znacząco przewyższają obecnie minima regulacyjne, co stanowi pozytywny sygnał zarówno dla inwestorów, jak i klientów. Adam Świerczewski, Lider Zespołu Analiz Sektorowych w EY Polska, wskazuje, że działania te nie tylko podniosły odporność sektora na szoki, ale także stworzyły solidną bazę do dalszego rozwoju akcji kredytowej.

Marcel Lesik, Starszy analityk sektora bankowego, zauważa jednak potencjalne zagrożenia - Banki osiągają historyczne zyski i utrzymują wysoką odporność kapitałową, jednak cykl obniżek stóp procentowych może w kolejnych kwartałach przełożyć się na presję na marże i wyniki odsetkowe. Analityk wskazuje na pierwsze sygnały konsolidacji wycen giełdowych oraz wzrost kosztów operacyjnych, szczególnie kosztów pracowniczych i energii. Kluczowe dla utrzymania rentowności będzie zwiększenie akcji kredytowej, poprawa wyniku prowizyjnego oraz dalsza digitalizacja i automatyzacja procesów.

Paweł Preuss zwraca również uwagę na szerszy kontekst rynkowy - Rozpoczęcie procesu obniżania stóp procentowych przez RPP kończy okres rekordowych zysków banków wynikających z oprocentowania kredytów. Aby utrzymać obserwowane w ostatnich dwóch latach wyniki, banki powinny zwiększyć wolumen sprzedaży i innowacyjność produktów oraz zmodyfikować swoje podejście do klientów. Ekspert podkreśla, że inwestycji w tym zakresie nie ułatwia otoczenie makroekonomiczne i geopolityczne, a także niepewność związana z zapowiadaną zmianą paradygmatu opodatkowania banków ogłoszoną niedawno przez Ministerstwo Finansów.