obniżka stóp procentowych

Reuters zwraca uwagę na presję administracji Trumpa na Rezerwę Federalną (Fed) dotyczącą obniżenia stóp procentowych, co – zdaniem agencji – może mieć globalne konsekwencje ekonomiczne. Politykę gospodarczą Trumpa nazywa rządami "widocznej ręki" rynku.

Ekonomiści są zgodni w swoich prognozach na przyszły rok, że Polacy mogą się spodziewać dalszych obniżek stóp procentowych. Rada Polityki Pieniężnej, zdaniem niektórych, może zdecydować się na taki krok kilka razy w 2026 r., począwszy od pierwszego kwartału.

Dolar jest w czwartek wyceniany poniżej 3,60 zł. To najniższy poziom od września. Do wieloletnich minimów brakuje około trzy grosze.

Rzeczywista rata kredytu hipotecznego o wartości 450 tys. zł może być teraz niższa o ponad 345 zł miesięcznie dzięki niedawnym decyzjom Rady Polityki Pieniężnej – zauważają Artur Nowak-Gocławski i Tomasz Bujański z ANG Odpowiedzialne Finanse.

To może być przełomowy tydzień dla kredytobiorców i całej polskiej gospodarki. Choć jeszcze niedawno prezes Narodowego Banku Polskiego Adam Glapiński sugerował, że przestrzeń do obniżek stóp procentowych otworzy się dopiero w przyszłym roku, rzeczywistość makroekonomiczna powiedziała: "sprawdzam".

W czwartek odbyła się standardowa konferencja prasowa, na której Adam Glapiński omówił decyzje RPP ze środy. Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała o obniżce stopy referencyjnej do poziomu 4,25 proc. To piąta tego typu decyzja w tym roku.

Po tegorocznych obniżkach stóp procentowych rata kredytu zaciągniętego na 20 lat o wartości 450 tys. zł mogłaby spaść o 405 zł - powiedział PAP prezes Związku Banków Polskich Tadeusz Białek. Klient mógłby np. kupić mieszkanie o jeden pokój większe niż na początku roku - dodał.

Kurs złotego nie uległ znaczącej zmianie po ogłoszeniu przez Radę Polityki Pieniężnej decyzji o obniżce stóp procentowych o 25 punktów bazowych. Dolar nieznacznie stracił na wartości, spadając o zaledwie 0,2 proc.

Cena złota osiągnęła w poniedziałek rekordowy poziom powyżej 3900 dolarów (14 186 zł) za uncję. Wzrost napędzają niepewność gospodarcza, słaby jen i oczekiwania na obniżki stóp.

Sektor bankowy w Polsce odnotował historyczne wyniki finansowe w pierwszym półroczu 2025 roku. Ożywienie akcji kredytowej i wysokie wskaźniki rentowności nie rekompensują jednak obaw o przyszłe marże odsetkowe. Czy odbicie akcji kredytowej będzie trwałe? Analizują to eksperci EY Polska.

Rynek walutowy wstrzymuje oddech przed jutrzejszą decyzją Rezerwy Federalnej. Dolar amerykański osłabia się do wielomiesięcznych minimów, a para EURUSD testuje tegoroczne szczyty. Analitycy wskazują na 97-procentowe prawdopodobieństwo obniżki stóp o 25 punktów bazowych. Amerykańska waluta nie czekała jednak na decyzje FED, tanieje po danych z amerykańskiej gospodarki. Te scenariusz cięcia uprawdopodbniają.

Lipcowa obniżka stóp NBP zwiększyła dostępność kredytów mieszkaniowych, co przełożyło się na ożywienie sprzedaży mieszkań używanych, a w konsekwencji zmniejszenie oferty w większości metropolii - wynika z raportu portalu GetHome.pl.

Ekonomiści Citi zrewidowali prognozę ścieżki stóp proc. NBP i obecnie spodziewają się cięcia obniżki kosztu pieniądza po 50 punktów bazowych w maju i lipcu oraz o 25 punktów bazowych w listopadzie - podano w raporcie banku. W 2026 r. ich zdaniem główna stopa może spaść do 3,5 proc., z potencjalną możliwością dalszych spadków.

RPP nie zmieniła w kwietniu poziomu stóp procentowych, ale dość dobre dane na temat poziomu inflacji w marcu sprawiły, że przewidywany moment obniżki coraz bardziej się przybliża. Stawka WIBOR 6M spadła do poziomu 5,76 proc., co jest najniższym poziomem od listopada 2023 r. Jak zmiana stóp wpłynie na wysokość rat kredytów? Mamy wyliczenia.

Prezydent Donald Trump po raz pierwszy uderzył w Rezerwę Federalną, mówiąc, że będzie wywierał presję na łagodzenie polityki monetarnej. Stwierdził, że zażąda natychmiastowego obniżenia stóp procentowych.

Prezes Fed Jerome Powell potwierdził, że zbliża się obniżka stóp proc. w USA. Na jego słowa euforycznie zareagowała giełda. Piątkowa sesja na Wall Street zakończyła się mocnymi wzrostami głównych indeksów, a rentowności amerykańskich obligacji skarbowych spadły.

Po ogłoszeniu przez RPP potężnej obniżki stóp procentowych, złoty dostał od rynku solidne "lanie". Co czeka polską walutę w najbliższym czasie? - Prezes NBP Adam Glapiński przekazał rynkom niepokojący komunikat - uważają ekonomiści. W ostatnim kwartale tego roku przewidują jednak stabilizację złotego.

- Decyzja o tak dużym cięciu stóp procentowych była szokująca dla wszystkim - powiedział Ludwik Kotecki, członek Rady Polityki Pieniężnej. – Nie było takiej osoby, która na dzień przed posiedzeniem mówiła, że dojdzie do takiej obniżki. Widzimy już skutki. One nie są takie, jakie sądzono, że będą. Złoty traci. W ciągu ostatnich dwóch dni jego wartość spadła o 16 gr. To jest taki najlepszy test, mówiący o tym, że ta decyzja była szokująca, nieprzewidziana dla rynku. Na posiedzeniu zapadła cisza po tej propozycji o cięciu – dodał ekspert.

- 800 plus jako jeden z elementem presji na waloryzację świadczeń jest narzędziem, które stępia ostrze mechanizmów polityki pieniężnej - powiedział w programie "Newsroom" prof. Przemysław Litwiniuk, członek Rady Polityki Pieniężnej. - Rolą RPP nie jest pouczanie rządu, czy tez instruowanie go, w jaki sposób ma prowadzić politykę, ale Rada ma narzędzia, by na tę politykę reagować. Na pewno obniżka stóp procentowych nie jest na to sposobem, ponieważ integracja tego typu zjawisk powoduje istotne trudności z wykonaniem zadania, jakie Konstytucja nakłada na RPP. Mówiąc wprost: podwyżka 500 plus to jeden z argumentów, który przemawia przeciwko obniżaniu stóp procentowych. Mamy do czynienia z zespołem czynników ekspansji polityki fiskalnej rządu. One powinny być postrzegane kumulatywnie w obszarze ryzyk, które dotyczą skuteczności polityki pieniężnej NBP. To efekt presji na waloryzację świadczeń, a 800 plus to tylko jeden z przykładów, jest jeszcze 14-sta emerytura, tarcza antyinflacyjna, zamrożenie cen gazu i prądu i żywności. Pytanie jest takie: co przyniesie 2024 r.? Czy będzie kontynuacja tych działań? Są analizy, które mówią, że kwestie związane z ochroną cen energii elektrycznej mogą przynieść wzrost inflacji o 2 proc., a powrót do 5 proc. VAT na żywność – wzrost o 1 proc. Trzeba jednak poczekać na projekt ustawy budżetowej rządu, by ten wpływ konkretnie oszacować – zaznacza członek RPP.

– Obniżenie stóp procentowych na jesień będzie szkolnym błędem – powiedział w programie "Newsroom" prof. Przemysław Litwiniuk, członek Rady Polityki Pieniężnej. – Stopy Europejskiego Banku Centralnego i Rezerwy Federalnej rosną. Najnowsza myśl naukowa dotycząca zwalczania inflacji w warunkach uporczywej inflacji bazowej nie namawia, by w takiej sytuacji, w jakiej znajduje się obecnie polska gospodarka, łagodzić politykę NBP. Zwłaszcza że są one łagodzone mechanizmami polityki fiskalnej rządu. Mówię o tarczach, wakacjach kredytowych, o kredycie z dopłatą rządu. Ten ostatni program jeszcze niewielu osobom pomógł spełnić marzenia o własnym "M", a już podrożył ceny za m kw. mieszkania i pomógł deweloperom. Dzisiaj, kiedy cel (inflacyjny – przyp. red.) wynosi 2 proc. rok do roku, a jesteśmy na poziomie 10,8 proc. i mając na uwadze, że decyzje RPP działają w odroczonej perspektywie, uważam, że podejmowanie decyzji w oparciu o argument jednocyfrowego wskaźnika, nie jest racjonalne. Trzeba dobrze przeanalizować to, co będzie działo się jesienią, kiedy będzie bliżej wyborów i kiedy odrodzi się konsumpcja. Ważne są też ceny ropy. To wszystko skłania do refleksji, że nie czas na otwieranie szampana. Inflacja jest uporczywa i jeśli nie opanujemy jej, to nasza gospodarka przestanie być atrakcyjna dla inwestorów. Presja na waloryzację i indeksację świadczeń powoduje dodatkowo, że budżet przestanie być beneficjentem wysokiej inflacji. Nie mogę powiedzieć, jak zagłosuję podczas posiedzenia RPP, ale zdaje się, że mój pogląd nie będzie przesądzający w tej sprawie – stwierdził Litwiniuk.

– Co miesiąc obserwujemy konferencje prezesa NBP prof. Adama Glapińskiego i widzimy totalną nieodpowiedzialność za słowa i za budowanie wiarygodności banku centralnego oraz politykę, którą prowadzi – powiedziała w programie "Newsroom" WP dr Małgorzata Starczewska-Krzysztoszek z Wydziału Nauk Ekonomicznych UW. – Za wysoki poziom inflacji odpowiada Rada Polityki Pieniężnej i NBP. Ze słów prof. Glapińskiego wynika jednak, że do żadnej odpowiedzialności się nie poczuwa. Przewiduję, że we wrześniu, tuż przed wyborami, nastąpi decyzja o obniżce, choćby symbolicznej, stóp procentowych. NBP będzie chciał pokazać, że gospodarka ma się świetnie – przewiduje ekonomistka.

- Trzech członków Rady Polityki Pieniężnej mówi, że po wakacjach może pojawić się obniżka stóp procentowych - powiedział w programie money.pl Piotr Kuczyński, główny analityk Xeliona. - To by pachniało polityką i nie miało nic wspólnego z polityką monetarną. Ja nigdy nie byłem bardzo krytyczny w stosunku do decyzji RPP, ale w sytuacji wysokiej inflacji, obniżka stóp procentowych nie byłaby niczym uzasadniona. Mam nadzieję, że RPP takiej decyzji nie podejmie i nie zrujnuje swojego wizerunku – ocenia Kuczyński.

- Jeszcze w tym roku mogą spaść stopy procentowe - wynika z najnowszej prognozy Adama Glapińskiego, prezesa Narodowego Banku Polskiego i przewodniczącego Rady Polityki Pieniężnej.

- Pod koniec roku może pojawić się przestrzeń do obniżki stóp procentowych - powiedział w programie money.pl prof. Ireneusz Dąbrowski, członek RPP. - Będziemy to rozważać, bazując na twardych danych. Dąbrowski odniósł się także do słów prof. Joanny Tyrowicz, która powiedziała, że na posiedzeniach RPP Adam Glapiński "ciągle krzyczy".

- Zapowiadane dodatkowe wydatki socjalne oddalają nas od osiągnięcia celu inflacyjnego - powiedział w programie money.pl Ludwik Kotecki, członek Rady polityki Pieniężnej. – A co ważniejsze, oddala nas to od obniżki stóp procentowych. Jeżeli dzisiejsza projekcja bez dodatkowych wydatków wskazuje, że nie dochodzimy do celu w 2025 r., to nie powinniśmy liczyć na obniżki co najmniej do końca 2025 r. – dodaje Kotecki.