Pablo
/ 2007-03-15 21:14
/
"Uznany Gracz Giełdowy"
1. W celu minimalizacji ryzyka KDPW dokonuje bieżących rozrachunków
rynkowych. Wyliczana jest wartość środków, które muszą być wniesione do
KDPW, dla pozycji otwartych, dla których bieżący kurs ukształtował się
niekorzystnie i wartość środków wypłacanych przez KDPW dla pozycji
przeciwstawnych.
2. Zobowiązania i należności stron z tytułu zawarcia transakcji terminowych
wyliczane są codziennie po zarejestrowaniu transakcji z sesji giełdowej oraz
innych operacji zgłoszonych do wykonania danego dnia zgodnie z następującymi
regułami:
a) po otwarciu pozycji, pierwsze bieżące rozrachunki rynkowe wykonywane są tego
samego dnia. Wartość bieżących rozrachunków rynkowych (kwota rozliczenia),
będąca stratą dla jednej strony transakcji a zyskiem dla drugiej, mierzona jest
różnicą pomiędzy ceną zawartego kontraktu, a dzienną ceną rozliczeniową,
pomnożoną przez liczbę kontraktów zarejestrowanym na danym koncie
podstawowym,
b) przez pozostałe dni (sesyjne) z wyłączeniem dnia wygaśnięcia kontraktu, nalicza
się wartość bieżących rozrachunków rynkowych (kwotę rozliczenia), stanowiącą
różnicę pomiędzy dzienną ceną rozliczeniową z poprzedniego dnia, a dzienną ceną
rozliczeniową z dnia bieżącego pomnożoną przez liczbę kontraktów
zarejestrowanych na danym koncie podstawowym,
27
c) w przypadku zamknięcia pozycji otwartej, nalicza się wartość bieżących
rozrachunków rynkowych (kwotę rozliczenia), stanowiącą różnicę między ceną
w momencie zamknięcia kontraktu, a dzienną ceną rozliczeniową dnia
poprzedniego, pomnożoną przez liczbę kontraktów,
d) w przypadku zamknięcia pozycji otwartej na tej samej sesji giełdowej, nalicza się
wartość bieżących rozrachunków rynkowych (kwotę rozliczenia) stanowiącą
różnicę między cenami w momencie zamknięcia i otwarcia pozycji, pomnożoną
przez liczbę kontraktów.
3. Zajęcie pozycji przeciwstawnej do uprzednio zajmowanej zarejestrowanej w tym
samym portfelu klienta powoduje likwidację pozycji. Pozycja przeciwstawna
zarejestrowana w innym portfelu klienta nie powoduje zamknięcia pozycji.
4.4.1. Szczegółowe zasady ustalania zobowiązań stron transakcji terminowej w
przypadku posiadania otwartej pozycji
Zobowiązania do uregulowania kwoty rozliczenia w przypadku bieżących
rozrachunków zarówno z posiadanych pozycji długich, jak i krótkich oraz
ostatecznego kursu rozliczeniowego oznacza, iż stan rachunku zabezpieczającego
inwestora zostanie pomniejszony o wartość kwoty rozliczenia.
4.4.1.1. Zobowiązanie inwestora posiadającego pozycję długą
W dniu otwarcia pozycji inwestor jest zobowiązany do uregulowania do KDPW S.A.
kwoty rozliczenia, gdy dzienna cena rozliczeniowa jest niższa od ceny kontraktu
otwierającego.
W pozostałe dni inwestor jest zobowiązany do uregulowania kwoty rozliczenia, gdy
dzienna cena rozliczeniowa z danego dnia jest niższa od poprzedniej dziennej ceny
rozliczeniowej.
4.4.1.2. Zobowiązanie inwestora posiadającego pozycję krótką
W dniu otwarcia pozycji inwestor jest zobowiązany do wpłacenia kwoty rozliczenia,
gdy dzienna cena rozliczeniowa jest wyższa od ceny kontraktu otwierającego.
W pozostałe dni inwestor jest zobowiązany do uregulowania kwoty rozliczeniowej,
gdy dzienna cena rozliczeniowa z danego dnia jest wyższa od poprzedniej dziennej
ceny rozliczeniowej.
4.4.2. Szczegółowe zasady ustalania zobowiązań stron transakcji terminowej w
przypadku zamykania pozycji
4.4.2.1. Zobowiązanie inwestora zamykającego pozycję długą
Inwestor zamykający pozycję długą otwartą przed dniem zamknięcia pozycji, jest
zobowiązany do wpłacenia kwoty rozliczenia, gdy cena kontraktu zamykającego jest
niższa od poprzedniej dziennej ceny rozliczeniowej.
28
Inwestor zamykający pozycję długą w dniu otwarcia pozycji, jest zobowiązany do
wpłacenia kwoty rozliczenia, gdy cena kontraktu zamykającego jest niższa od ceny
kontraktu otwierającego.
4.4.2.2. Zobowiązanie inwestora zamykającego pozycję krótką
Inwestor zamykający pozycję krótką otwartą przed dniem zamknięcia pozycji, jest
zobowiązany do wpłacenia kwoty rozliczenia, gdy cena kontraktu zamykającego jest
wyższa od poprzedniej dziennej ceny rozliczeniowej.
Inwestor zamykający pozycję krótką w dniu otwarcia pozycji, jest zobowiązany do
wpłacenia kwoty rozliczenia, gdy cena kontraktu zamykającego jest wyższa od ceny
kontraktu otwierającego.
to z materiałów gpw