Chociaż po ostatnich, głośnych wydarzeniach na Bliskim Wschodzie na rynkach akcyjnych nie doszło do paniki, to pojawił się istotny element ryzyka geopolitycznego w postaci potencjalnego konfliktu zbrojnego USA z Iranem. To z kolei może mieć wpływ na giełdy w kolejnych tygodniach. Póki co, reakcja inwestorów była relatywnie spokojna - główne indeksy zagraniczne zakończyły dzień ,,na czerwono", jednak nie były to znaczące spadki - niemiecki DAX zniżkował 0,71%, francuski CAC40 stracił 0,94%, a indeksy amerykańskie spadły o 0,3% - 0,5%. Na ich tle wyjątkowo korzystnie przedstawiała się sesja na parkiecie w Warszawie - indeks szerokiego rynku WIG zyskał 0,65%, WIG20 0,77%, a mWIG 0,58%. Neutralnie, ze wzrostem o 0,05% sesję zakończył indeks małych spółek sWIG80.
Taki rozkład sił przy wyższych od przeciętnych obrotach świadczy o obecności na parkiecie zarówno rodzimych jak i zagranicznych inwestorów. Ci drudzy wykorzystali wczoraj sytuację techniczną na indeksie WIG20, dzięki czemu wybił się on górą z tygodniowej konsolidacji i przebił barierę 2200 punktów. Obecnie najbliższy lokalny opór znajduje się na poziomie 2270 i dojście w jego okolice w dużej mierze zależeć będzie od rozwoju sytuacji na świecie i apetytu na ryzyko.
Wzrosty cen ropy i ryzyko utrzymania się na bieżących poziomach wskutek spadku podaży może budzić obawy o presję inflacyjną, co w otoczeniu coraz luźniejszej polityki monetarnej większości banków centralnych staje się dodatkowo niebezpieczne. Może bowiem ograniczać arsenał ich działań, a ostatnie wzrosty na globalnych rynkach akcji były napędzane w dużej mierze właśnie działaniami Fed i Europejskiego Banku Centralnego. Wydarzeniem bieżącego tygodnia jest posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC), jednak dotychczasowa pewność w kwestii obniżki stóp procentowych ustąpiła delikatnym wątpliwościom. Świadczy o tym choćby zaangażowanie w kontrakty na amerykańską stopę procentową, które obecnie wskazuje na 66-cio procentowe prawdopodobieństwo obniżki, podczas gdy jeszcze tydzień temu wynosiło ono 99,6%. Może to powodować dodatkową zmienność i dodawać sił stronie podażowej, ale w przypadku, gdy dojdzie do obniżki, pozytywny efekt takiej decyzji może być dużo większy. Patrząc na nastawienie inwestorów
przeprowadzających transakcje na platformie CMC Markets można wyczuć umiarkowany pesymizm - na kontraktach CFD na indeks S&P500 68% stanowią pozycje krótkie, a na CFD na DAX na spadki nastawionych jest 67% inwestorów. W obu jednak tych przypadkach można raczej mówić o realizacji zysków i oczekiwaniu spadków o ograniczonym zakresie - amerykański indeks odbił się w piątek od historycznych szczytów na poziomie 3020, a niemiecki indeks ma na swoim koncie imponującą, trwającą niemal trzy tygodnie serię wzrostów.
W dzisiejszym kalendarium znajdują się dwie istotne z punktu widzenia inwestorów publikacje makroekonomiczne. Przed południem opublikowany zostanie indeks nastrojów w gospodarce instytutu ZEW, który dostarcza danych na temat niemieckiej gospodarki w średnim terminie i wskazuje na zmianę nastawienia inwestorów instytucjonalnych i analityków. Od maja bieżącego roku wskaźnik ten sukcesywnie pikował, wskazując na coraz bardziej negatywne nastawienie, a w poprzednim miesiącu osiągnął poziom najniższy od grudnia 2011 r. Obecnie jednak prognozy dają nadzieje na odbicie. Po południu natomiast zaprezentowane zostaną dane na temat amerykańskiej produkcji przemysłowej. Również w tym przypadku prognozy wskazują na delikatny wzrost dynamiki produkcji.
Maciej Leściorz - dyrektor ds. sprzedaży i edukacji w Oddziale CMC Markets w Polsce
