Czym jest wskaźnik ogólnego zadłużenia i jak go liczyć?

Przedsiębiorstwo w toku swojej działalności buduje swoją strukturę kapitałową. Ma należności, ale i wydatki. Jeśli nie znajdują one pokrycia w dochodach, firma musi znaleźć zewnętrzne źródła finansowania, przez co powstają długi. Zadłużenie ogólne może być definiowane jako ogół zobowiązań danego podmiotu i rezerw na zobowiązania. 

W analizach finansowych obliczany może być wskaźnik zadłużenia ogólnego, z języka angielskiego nazywany debit ratio. Obrazuje on stosunek kapitału obcego do aktywów występujących w przedsiębiorstwie. Jest wskaźnikiem syntetycznym, co oznacza, że uwzględnia wiele różnego rodzaju aspektów zadłużenia firmy, a nie tylko zakres dotyczący pewnego okresu działania lub obszaru działalności. 

Dzięki oszacowaniu wskaźnika ogólnego zadłużenia można uzyskać ogólną wiedzę dotyczącą tego, z jakich źródeł finansowania majątku korzysta firma. To także istotna informacja dla wierzycieli, ponieważ określa zabezpieczenie ich wierzytelności z majątku. 

Bardzo często wskaźnik ogólnego zadłużenia pozwala na ocenę ryzyka dotyczącego kredytu udzielonego przez jednostkę kredytującą. Stosowany jest przy analizie kapitałowej struktury przedsiębiorstwa. 

Podstawą dla oszacowania wskaźnika ogólnego zadłużenia są dane zaczerpnięte z aktualnego bilansu firmy. Oblicza się go z wykorzystaniem informacji o majątku przedsiębiorstwa i pożyczonych środkach finansowych. Jak oszacować wskaźnik ogólnego zadłużenia? Wzór przedstawia się w następujący sposób:

Wskaźnik ogólnego zadłużenia = zobowiązania ogółem/aktywa ogółem.

Inny często wykorzystywany wzór przyjmuje, że wskaźnik ogólnego zadłużenia to iloraz sumy zobowiązań i rezerw na zobowiązania do aktywów ogółem.

Zasadniczo na podstawie tak zwanej złotej reguły finansowania wskaźnik ogólnego zadłużenia powinien oscylować mniej więcej wokół poziomu 0,5. W większości przedsiębiorstw nie jest to jednak możliwe. Zachodnie standardy wskazują, że najlepiej, aby wielkość tego wskaźnika mieściła się w przedziale od 0,57 do 0,67.

Jeśli wskaźnik ten wzrasta do poziomu powyżej 50 proc., może to przekładać się na znaczne pogorszenie wiarygodności finansowej firmy i wzrost ryzyka kredytowego związanego z jego kredytowaniem np. w banku. Natomiast jego obniżenie w czasie trzeba interpretować jako malejące ryzyko finansowe, które wiąże się ze wzrostem zdolności kredytowej. 

Przy interpretacji wskaźnika ogólnego zadłużenia przyjmuje się, że im wyższa jego wartość, tym w większym stopniu zadłużone jest przedsiębiorstwo. Analogicznie im mniejsza wartość wskaźnika zadłużenia ogólnego, tym mniej długów ma firma. 

Niewykluczone, że wskaźnik ogólnego zadłużenia będzie przyjmował wartości z przedziału od 1 wzwyż, ale tylko wtedy, gdy zobowiązania i rezerwy na zobowiązania mają większą wartość od aktywów. Wówczas przedsiębiorstwo będzie miało ujemny kapitał własny, czyli strata netto poniesiona przez nie w danym czasie będzie większa od kapitału podstawowego.