Inflacja w strefie euro na poziomie 2,2 proc. Rynek oczekuje obniżki stóp

Kwietniowa inflacja w strefie euro utrzymała się na poziomie 2,2 proc. w ujęciu rocznym, nie zmieniając się w porównaniu do poprzedniego miesiąca. Również w ujęciu miesięcznym wskaźnik pozostał stabilny na poziomie 0,6 proc. Znaczącą zmianę odnotowano natomiast w przypadku inflacji bazowej, która wzrosła do 2,7 proc. w ujęciu rocznym, co oznacza wzrost o 30 punktów bazowych w stosunku do poprzedniego miesiąca, choć wartość ta jest zgodna z wcześniejszymi prognozami analityków.

W ujęciu miesięcznym inflacja bazowa wyniosła 1,00 proc., utrzymując się na identycznym poziomie jak w poprzednim miesiącu. Wartość ta również pokrywa się z oczekiwaniami rynkowymi. Dane te mogą mieć istotny wpływ na decyzje Europejskiego Banku Centralnego dotyczące polityki monetarnej w najbliższym czasie.

Według eksperta z Michael / Ström Domu Maklerskiego, nadchodzące posiedzenie EBC wzbudza szczególne zainteresowanie w kontekście potencjalnych zmian stóp procentowych. Obecne wyceny kontraktów FRA sugerują, że rynek spodziewa się obniżki o 25 punktów bazowych, co oznaczałoby spadek głównej stopy do poziomu 2,00 proc. Taka decyzja budziłaby jednak pewne wątpliwości z ekonomicznego punktu widzenia.

Obniżka stóp procentowych do poziomu niższego niż inflacja oznaczałaby wejście w obszar ujemnych realnych stóp procentowych. Bawolski zauważa, że takie rozwiązanie "nie wydaje się intuicyjne" w sytuacji, gdy inflacja pozostaje powyżej celu inflacyjnego EBC, a inflacja bazowa wykazuje tendencję wzrostową. Decyzja banku centralnego będzie więc prawdopodobnie wymagała zbalansowania między wspieraniem wzrostu gospodarczego a utrzymaniem stabilności cenowej.

Ewentualna obniżka stóp procentowych mogłaby wspierać aktywność gospodarczą w strefie euro, jednak przy rosnącej inflacji bazowej może to prowadzić do dalszych presji inflacyjnych w średnim terminie. Europejski Bank Centralny stoi zatem przed trudnym wyborem dotyczącym kierunku polityki monetarnej w nadchodzących miesiącach.