![W rezerwach walutowych drzemie potencjał. Ale prezydencki pomysł to niewypał [ANALIZA]](https://v.wpimg.pl/ZmIwYmJhdQwoFS9eZRN4GWtNewQjSnZPPFVjT2Vba1kxRm5bZQ4zASwFPB0lRj0fPAc4GjpGKgFmFikEZR5rQi0eKh0mCSNCLBo7CC5HaA8tFGlaLAt3X3xFaUB-W29dZBU6WHhFOVV_QT8Pego4DHwSexA)
Inflacja w strefie euro na poziomie 2,2 proc. Rynek oczekuje obniżki stóp
Piotr Bawolski, Dyrektor ds. Klientów Strategicznych z Michael / Ström Domu Maklerskiego komentuje najnowsze dane dotyczące inflacji w strefie euro, wskazując na utrzymanie się wskaźnika CPI na poziomie 2,2 proc. rok do roku przy jednoczesnym wzroście inflacji bazowej.
Kwietniowa inflacja w strefie euro utrzymała się na poziomie 2,2 proc. w ujęciu rocznym, nie zmieniając się w porównaniu do poprzedniego miesiąca. Również w ujęciu miesięcznym wskaźnik pozostał stabilny na poziomie 0,6 proc. Znaczącą zmianę odnotowano natomiast w przypadku inflacji bazowej, która wzrosła do 2,7 proc. w ujęciu rocznym, co oznacza wzrost o 30 punktów bazowych w stosunku do poprzedniego miesiąca, choć wartość ta jest zgodna z wcześniejszymi prognozami analityków.
W ujęciu miesięcznym inflacja bazowa wyniosła 1,00 proc., utrzymując się na identycznym poziomie jak w poprzednim miesiącu. Wartość ta również pokrywa się z oczekiwaniami rynkowymi. Dane te mogą mieć istotny wpływ na decyzje Europejskiego Banku Centralnego dotyczące polityki monetarnej w najbliższym czasie.
Dalsza część artykułu pod materiałem wideo
Polska Amica podbija Europę i rzuca wyzwanie gigantom AGD - Jacek Rutkowski w Biznes Klasie
Dylemat EBC w kontekście realnych stóp procentowych
Według eksperta z Michael / Ström Domu Maklerskiego, nadchodzące posiedzenie EBC wzbudza szczególne zainteresowanie w kontekście potencjalnych zmian stóp procentowych. Obecne wyceny kontraktów FRA sugerują, że rynek spodziewa się obniżki o 25 punktów bazowych, co oznaczałoby spadek głównej stopy do poziomu 2,00 proc. Taka decyzja budziłaby jednak pewne wątpliwości z ekonomicznego punktu widzenia.
Obniżka stóp procentowych do poziomu niższego niż inflacja oznaczałaby wejście w obszar ujemnych realnych stóp procentowych. Bawolski zauważa, że takie rozwiązanie "nie wydaje się intuicyjne" w sytuacji, gdy inflacja pozostaje powyżej celu inflacyjnego EBC, a inflacja bazowa wykazuje tendencję wzrostową. Decyzja banku centralnego będzie więc prawdopodobnie wymagała zbalansowania między wspieraniem wzrostu gospodarczego a utrzymaniem stabilności cenowej.
Ewentualna obniżka stóp procentowych mogłaby wspierać aktywność gospodarczą w strefie euro, jednak przy rosnącej inflacji bazowej może to prowadzić do dalszych presji inflacyjnych w średnim terminie. Europejski Bank Centralny stoi zatem przed trudnym wyborem dotyczącym kierunku polityki monetarnej w nadchodzących miesiącach.
