Coraz mocniej w przestrzeni publicznej wybrzmiewają zapowiedzi cięcia stóp procentowych. Po zawirowaniach z cłami Donalda Trumpa sam prezes NBP Adam Glapiński wspominał, że pojawia się przestrzeń na taką decyzję. Eksperci i analitycy przewidują, że pierwsza obniżka może nastąpić już w maju.
Cięcia stóp w maju? "Nie widzę argumentów przeciwko"
Kolejny raz takie przekonanie wyraził Ludwik Kotecki z RPP. - Maj to ten moment, kiedy Rada powinna moim zdaniem podjąć decyzję, tę pierwszą, po kilkunastu miesiącach - bo ostatnia obniżka była w październiku 2023 r. Inflacja od tamtej pory zmieniła się o ponad 50 proc. Przy ostatniej obniżce CPI znajdowała się w okolicy 10 proc., teraz to 4,9 proc., a stopy nie zostały zmienione - powiedział Kotecki.
Wspomniał, że przez ten czas można mówić o "ryzyku przemrożenia gospodarki poprzez trwałe, uporczywe utrzymywanie stóp procentowych na poziomie 5,75 proc." Mamy w zasięgu oddziaływana polityki pieniężnej osiągnięty cel - to wynika z wszelkich prognoz, że cel inflacyjny na poziomie 2,5 proc. jest do osiągnięcia w pierwszej połowie 2026 r. Biorąc ponadto pod uwagę, że wskaźniki za luty i za marzec nie są najlepsze, kolejny miesiąc dynamika płac schodzi w dół, nie widzę argumentów przeciwko obniżaniu stóp procentowych już dzisiaj" - dodał.
Dalsza część artykułu pod materiałem wideo
Zdaniem Koteckiego, w maju w Radzie Polityki Pieniężnej znajdzie się większość za obniżką stóp procentowych. "Po kwietniowym spotkaniu absolutnie uważam, że znajdzie się większość za obniżką. Bardzo mocne wsparcie dostałem po Radzie i na Radzie, że moi koledzy widzą przestrzeń na tę obniżkę. Dyskusja będzie o skali i o tym, czy będzie to cykl czy jednorazowy ruch" - powiedział członek RPP.
W rozmowie z PAP Biznes Kotecki podtrzymał swoją opinię, że w całym 2025 r. widzi przestrzeń do cięcia stóp o 100 punktów bazowych. - Inflacja wciąż jest podwyższona i w takiej sytuacji wskazana byłaby pewna ostrożność związana z obniżkami - czyli zacząć w maju od obniżki o 25-50 pb, a potem - w zależności od kolejnych danych - kontynuować cięcia. Przestrzeń, którą widzę na obniżenie stóp procentowych w 2025 r., to do 100 pb" - powiedział członek RPP.
Wskazał przy tym, że dobrym miesiącem na kolejne cięcia byłby lipiec, gdy będzie już nowa projekcja inflacji. - Zakładając, że ona potwierdzi, że inflacja jest pod kontrolą, że będzie się obniżała, to wydaje się, że byłby to dobry moment na kolejną obniżkę - dodał Kotecki. Zaznaczył, że przy utrzymaniu trendu spadkowego w 2026 roku mogłaby pojawić się przestrzeń do cięcia stóp o kolejne 100 punktów bazowych.
