Niejasna przyszłość Alior Banku? Media: na stole trzy scenariusze

Grupa kapitałowa PZU, do której należą Bank Pekao i Alior Bank, planuje poważną reorganizację. Celem potencjalnej transakcji jest utworzenie holdingu bankowo-ubezpieczeniowego, co ma uwolnić 15–20 mld zł nadwyżki kapitałowej. Choć rola PZU i Pekao jest już określona, przyszłość Aliora pozostaje niepewna.

"Rzeczpospolita" analizuje w środę, że na stole są trzy warianty. Pierwsza opcja zakłada, że Alior Bank pozostanie w grupie, ale udział PZU w akcjonariacie spadnie poniżej 10 proc. Druga możliwość to sprzedaż Aliora poza grupę. Obecna kapitalizacja banku wynosi ok. 12,86 mld zł, a sprzedaż mogłaby uwolnić 4,8 mld zł nadwyżki kapitałowej. Trzeci scenariusz to fuzja z Pekao, co mogłoby przynieść korzyści w postaci tańszego finansowania i synergii kosztowych. Pakiet 32 proc. posiadanych przez PZU udziałów byłby więc wart ok. 4 mld zł.

Dziennik podkreśla, że prezesi PZU i Pekao, Andrzej Klesyk i Cezary Stypułkowski, zaznaczyli na spotkaniu z analitykami, że żadna z opcji nie jest jeszcze przesądzona. O wariantach rozwoju sytuacji wypowiedzieli się na łamach dziennika eksperci. Łukasz Jańczak, analityk Erste Securities, przyznał, że "gdyby nie konieczność zmian w strukturze grupy PZU, to z potencjalną decyzją należałoby poczekać kilka lat". – Nie ma przymusu, by robić coś z Aliorem, sam z powodzeniem poradziłby sobie na rynku. Ale skoro już coś trzeba zrobić, to najbardziej prawdopodobna jest jakaś forma wydzielenia tego banku poza grupę PZU – ocenił Jańczak.

Michał Sobolewski, analityk BOŚ Banku, przyznał, że w przypadku sprzedaży Aliora poza grupę kluczowe mogą być kwestie inne niż stricte biznesowe, a więc kwestie polityczne. Ocenił, że najbardziej korzystna dla Aliora byłaby fuzja z Pekao. – Pod warunkiem odpowiedniego kursu wymiany akcji oraz zadbania o interesy akcjonariuszy mniejszościowych. Taki scenariusz oznaczałby dostęp do tańszego finansowania, większej skali operacyjnej i potencjalnych synergii kosztowo-przychodowych – wylicza Sobolewski.