Zmiana w rentowności obligacji skarbowych. Pokazuje, w co uwierzyli inwestorzy

W poniedziałek 19 maja zaobserwowano gwałtowny skok rentowności polskich obligacji około godziny 13:00, co wskazuje na wyraźną reakcję rynku na wydarzenia polityczne. Dzienny wzrost z poziomu otwarcia 5,479 proc. do 5,571-5,572 proc. potwierdza, że inwestorzy natychmiast zaczęli wyceniać nową sytuację po pierwszej turze głosowania.

Perspektywa tygodniowa również pokazuje narastającą presję na obligacje - w ciągu ostatnich pięciu dni rentowność poszła w górę o 2,67 proc. Wzrost rentowności oznacza spadek cen obligacji, co sugeruje, że uczestnicy rynku dostrzegają zwiększone ryzyko związane z polskim długiem państwowym po częściowym rozstrzygnięciu wyborczym.

Pomimo krótkoterminowego wzrostu, długoterminowy obraz rentowności polskich obligacji wciąż wskazuje na trend spadkowy. W ujęciu rocznym rentowność 10-letnich papierów skarbowych obniżyła się o 1,71 proc. Jeszcze wyraźniejszy jest spadek od początku bieżącego roku, który wynosi około 5,25-5,30 proc.

Warto odnotować, że w ciągu ostatnich 52 tygodni rentowność polskich 10-latek poruszała się w przedziale od minimum na poziomie 5,058 proc. do maksimum wynoszącego 6,117 proc. Obecny poziom zbliża się więc do środka tego zakresu, co może sugerować, że inwestorzy wciąż nie wyceniają skrajnych scenariuszy politycznych.

Reakcja rynku obligacji na pierwszą turę wyborów prezydenckich pokazuje, jak istotne dla inwestorów są wydarzenia polityczne w kontekście oceny ryzyka związanego z polskim długiem. Niepewność dotycząca przyszłej polityki gospodarczej i fiskalnej kraju może wpływać na decyzje uczestników rynku w najbliższych tygodniach.