Analiza poranna - Chiny jednak nie chcą konfliktu

Dzisiejsze wypowiedzi rzecznika ministerstwa handlu jednoznacznie wskazują, że strona chińska będzie podejmować próbę uniknięcia eskalacji konfliktu handlowego w pełnej skali i we wrześniu wyśle delegację do USA w celu omówienia możliwości wycofania się z nowych taryf. Jak dziś usłyszeliśmy wzrost ceł nie jest dobry dla żadnej strony, ani dla gospodarki światowej. Chiny zadeklarowały również, że nie planują wprowadzać obostrzeń dla zagranicznych firm, ale w razie potrzeby są gotowe przedsięwziąć działania odwetowe. Gao potwierdził również, że Pekin pozostaje w kontakcie z Waszyngtonem i przed wrześniowym spotkaniem, które powinno przynieść wiążące ustalenia, prowadzone są jeszcze wstępne rozmowy. Dzisiejsze doniesienia mogą nieco zmieniać sytuację rynkową. Po poniedziałkowych wzrostach niepewność związana z dalszymi przebiegiem wojny handlowej sprawiała, że rynek akcyjny poruszał się bez wyraźnego kierunku. Obecnie jednak inwestorzy powinni nabrać przekonania o woli do ustępstw. Na początku godzin
europejskiego handlu sentyment wyraźnie poprawia się, a główne indeksy zyskują więcej niż 0.5%. Kontrakt terminowy na S&P 500 dotarł dziś do 2900 pkt., niemniej jednak dzisiejszy komunikat ze strony chińskiego ministerstwa handlu wspiera scenariusz wyjścia w kierunku sierpniowych maksimów w okolicy 2950 pkt. Niemiecki Dax może próbować natomiast przetestować opór zlokalizowany na 11850 pkt. Sytuację na niemieckim rynku mogą w dniu dzisiejszym poprawiać jeszcze doniesienia o możliwości obniżki podatków dla firm do 25%.

O ile w trakcie sesji azjatyckiej poziom awersji do ryzyka kształtował się na podwyższonym poziomie, co było widoczne również i na rynku walutowym, to jednak po komentarzach Gao sytuacja zmieniła się o 180 stopni. Kurs USDJPY wychodzi powyżej 106, a waluty antypodów odrabiają wcześniejsze straty. Pod kreską pozostaje jeszcze dolar nowozelandzki po słabych danych nt. nastrojów w biznesie, które są najgorsze od czasu kryzysu z 2008 roku. Dziś w kalendarium makroekonomicznym należy zwrócić uwagę na dane o inflacji z Niemiec, które będą kształtowały oczekiwania przed wrześniowym posiedzeniem EBC i skalą planowanego impulsu dla gospodarki oraz na II szacunek wzrostu gospodarczego w USA. Ten z kolei kanałem obaw dotyczących dalszego przebiegu koniunktury gospodarczej będzie oddziaływał na poziom awersji do ryzyka. Deeskalacja ryzyk związanych z wojną handlową powinna na rynku surowcowym korygować notowania złota i w związku z poprawą perspektyw popytu sprzyjać ropie.