Mówią, co się dzieje z ceną ropy i gazu. Jedno mocne ostrzeżenie

• Dłuższe wyłączenie kluczowego saudyjskiego rurociągu może utrzymać notowania w pobliżu 100 dolarów – wynika z raportu Allianz Trade.
• Świat już odczuwa skutki kryzysu energetycznego. W USA benzyna odpowiadała za ponad 1/3 sierpniowego wzrostu inflacji.
• Problemem jest nie tylko ropa, od początku września gaz zdrożał o niemal 10 proc.
• Cena powyżej 120 euro za MWh przez pół roku groziłaby recesją w strefie euro – prognozują analitycy.

Blokada kluczowych szlaków na Bliskim Wschodzie winduje ceny ropy i gazu, co uderza w domowe budżety oraz przemysł – napisali w najnowszym raporcie analitycy Allianz Trade. Wskazali, że choć rynek ropy ma szansę na stabilizację i spadki cen w IV kwartale 2026 r., to ceny gazu w Europie pozostaną pod presją.

Wysokie koszty oleju napędowego obciążają transport, rolnictwo i budownictwo, a ograniczenia w eksporcie siarki wpływają na produkcję nawozów. W USA benzyna odpowiadała za ponad 1/3 sierpniowego wzrostu inflacji, a roczny koszt dla gospodarstwa domowego ma wzrosnąć o ok. 355 dolarów.

Atak na saudyjski rurociąg Wschód-Zachód oraz impas w rozmowach Iranu z państwami Zatoki Perskiej ograniczyły dostawy surowców, m.in. do Europy. Przepływy netto przez cieśninę Ormuz zmalały o ok. 4,3 mln baryłek dziennie w porównaniu z okresem sprzed konfliktu – wskazali eksperci Allianz Trade w najnowszym raporcie.

Analitycy nie uznają jednak wzrostu cen ropy za trwałą zmianę. Przy szybkiej naprawie rurociągu Brent ma kosztować średnio 87 dolarów za baryłkę w IV kwartale 2026 r. i 76 dolarów w 2027 r. Zastrzegają jednak, że dłuższy przestój może jednak utrzymać notowania w pobliżu 100 dolarów.

Wskazują, że rynek ma ograniczone możliwości reagowania na kolejne zakłócenia. Strategiczne zapasy ropy w państwach OECD, zwłaszcza w Stanach Zjednoczonych, pozostają blisko historycznych minimów. Utrudnia to łagodzenie skutków ewentualnych przerw w dostawach.

Większa presja dotyczy europejskiego rynku gazu. Od początku września gaz zdrożał o niemal 10 proc. Ostatnio kontrakty na gaz w Amsterdamie spadły do 77,60 euro za MWh.

LNG z Kataru i Zjednoczonych Emiratów Arabskich nie można skierować rurociągiem z pominięciem cieśniny. Załadunki spadły do 15-25 proc. poziomu sprzed wojny, w czasie gdy Europa próbuje szybko uzupełniać zapasy. Jak pisaliśmy w money.pl pod koniec sierpnia, zmagazynowane zapasy sięgały tylko 63,5 proc. wobec średniej 5-letniej na tę porę wynoszącej 80,8 proc. Państwa UE spieszą się, aby odbudować rezerwę.

Allianz Trade prognozuje średnią cenę gazu na holenderskim rynku TTF na poziomie 65 euro za MWh w IV kwartale 2026 r. W 2027 r. stawka ma spaść do 36 euro dzięki większej podaży z USA i Bliskiego Wschodu. Cena powyżej 120 euro przez pół roku groziłaby recesją w strefie euro.