Vestor DM podniósł wycenę JSW do 107 zł, nadal rekomenduje 'kupuj'
Analitycy Domu Maklerskiego Vestor podnieśli cenę docelową akcji Jastrzębskiej spółki Węglowej (JSW) do 107 zł z 102 zł i podtrzymali rekomendację "kupuj", wynika z raportu datowanego na 28 września.
Rekomendacja została wydana przy cenie za akcję 93 zł. W poniedziałek ok. godziny 10:00 kurs wynosił 99,17 zł po wzroście o 2,9% wobec ostatniego zamknięcia.
"W III kw. 2017 kalkulujemy średnią cenę HCC na poziomie 191 USD/t oraz zakładamy 10% dyskonta na cenie zrealizowanej przez JSW (tj.172 USD/t). Szacujemy, iż cena koksu ukształtuje się na poziomie 856 zł/t (+53% r/r), co przy sprzedaży węgla i koksu na poziomie odpowiednio 3,6mt i 0,9mt umożliwi wypracowanie w III kw. 2017 2,3 mld zł przychodów (+38% r/r), 1,15 mld zł EBITDA i 779 mln zł zysku netto. W IV kw. 2017 bazując na krzywej terminowej zakładamy, iż ceny spot HCC ukształtują się na poziomie 165 USD/t, powodując, iż średnia dla 2017 wyniesie 179 USD/t." - czytamy w raporcie.
Analitycy szacują, że w całym roku przychody JSW wyniosą 9,12 mld zł (+35% r/r i +7% vs. poprzednie szacunki), co umożliwi wypracowanie 4,17 mld zł EBITDA (+13% vs. poprzednie szacunki) oraz 2,64 mld zł zysku netto (+19% vs. poprzednie szacunki).
"W 2018 przy cenie HCC na poziomie 146 USD/t i realizacji 141 USD/t przez JSW prognozujemy wypracowanie 3 mld zł EBITDA (+10% vs. poprzednie szacunki) i 1,63 mld zł zysku netto (+15% vs. poprzednie szacunki). Nasze prognozy EBITDA na 2017 są zgodne z konsensusem, na 2018 i 2019 są niższe od konsensusu o 7%" - czytamy także.
