Yield farming - jak inwestować w kryptowaluty i generować pasywny dochód

Definicja wskazuje, że jest to proces stakowania (lokowania) kryptowalut, realizowany po to, by zarabiać na inwestycjach coraz więcej, ale w postaci pasywnego dochodu. Nie do końca jest ona zrozumiała. W uproszczeniu można uznać, że yield farming to kolejny sposób na zarobienie pieniędzy. 

Polega to na pożyczaniu innym środków finansowych w kryptowalutach za pośrednictwem programów komputerowych, które są nazywane smart kontraktami (inteligentnymi kontraktami). W zamian za usługę pożyczki inwestor otrzymuje opłaty (nagrody) w postaci kryptowalut. Osoby stosujące w praktyce inwestowania w kryptowaluty yield farming nazywane są farmerami i stawiają na różne strategie, by ich pasywny dochód jedynie rósł w czasie. Działają na rynkach DeFi i zarabiają stałe lub zmienne odsetki poprzez inwestowanie w kryptowaluty. Wprowadzają na rynki pule gwarantujące płynność. Ich uczestnicy mogą wymieniać, pożyczać lub udzielać pożyczek tokenów, a po dodaniu swoich środków do puli inwestor staje się dostawcą płynności – tzw. liquid provider. 

Yield farming pojawił się stosunkowo niedawno jako nowy sposób zarabiania pieniędzy. Właściwie stało się to samoczynnie, ponieważ deweloperzy zaczęli wypłacać użytkownikom pewny, niewielki udział w opłatach transakcyjnych, jeśli ci dostarczali im płynności do danej aplikacji, jak np. w Compound. 

Zwolennicy yield farmingu wydobywają płynność i zyskują nagrody. Blokują kryptowaluty w określonych smart kontraktach i otrzymują za to zapłatę – opłaty generowane przez platformę DeFi lub z innego źródła. Niektóre pule płynności wypłacają nawet nagrody w wielu różnych tokenach, które można znów zdeponować w innych pulach. 

Wspominane strategie yield farmingu obejmują różne rodzaje inwestycji. Przenoszą swoje kryptowaluty pomiędzy rynkami pożyczkowymi i platformami, by maksymalizować zyski. Nie ujawniają, jaką strategię w yield farmingu stosują, ponieważ im mniej osób ją zna, tym większe szanse, że okaże się ona na dłużej skuteczna. Stosują protokoły płynności, które nie wymagają pozwolenia, by zdobywać nagrody za pomocą kryptowalut. 

Strategie w yield farmingu są niekiedy bardzo złożone i wymagają przenoszenia tokenów z miejsca na miejsce. Podstawą jest jednak idea, że dostawca płynności deponuje środki w kryptowalutach do puli płynności i dzięki temu zarabia. 

W yield farmingu podejmowana jest współpraca z dostawcą płynności i pulą płynności, tj. smart kontraktem wypełnionym wartością, która zasila rynek DeFi. W roli dostawcy płynności występuje inwestor, który deponuje środki w smart contracts według założonego schematu. 

Funkcje yield farmingu mogą bazować m.in. na modelu AMM – Automated Market Maker, czyli modelu zautomatyzowanego animatora rynku. Tworzy on pulę płynności za pomocą smart contracts, które realizują transakcje w oparciu na z góry określonych algorytmach. Model ten opiera się na dostawcach płynności deponujących środki w pulach. 

Z inwestowaniem na bazie yield farmingu i kryptowalut wiąże się ryzyko straty całości czy części posiadanych środków finansowych. Jak minimalizować to ryzyko i zyskiwać coraz więcej na swoich inwestycjach? Najpierw warto je lepiej poznać. Z yield farmingiem związane są różne typy ryzyka, w tym:

• ryzyko związane ze smart contracts – kontrakty te są podatne na ataki i błędy w kodzie;
• ryzyko nietrwałych strat – dynamiczne ruchy na rynku zwiększają ryzyko strat;
• ryzyko likwidacji – ryzyko spadku wartości zabezpieczenia kontraktu poniżej kosztu pożyczki.

Jak zminimalizować ryzyko związane z tego rodzaju inwestycjami? Trzeba zdobywać doświadczenie w świecie kryptowalut i jednocześnie mieć świadomość, jaki dynamiczny i niestabilny jest yield farming. Warto skorzystać z pomocy pośredników w tworzeniu takiego źródła pasywnego dochodu.

Zwroty z yield farmingu przedstawiane są na ogół w formie rocznego procentu zysku dla inwestora. Najpopularniejsze metody kalkulacji zwrotu to:

• Annual Percentage Rate (w skrócie APR),
• Annual Percentage Yield (APY)

Podstawowa różnica pomiędzy nimi tkwi w tym, że APR nie uwzględnia procentu składanego. Oznacza on bezpośrednie reinwestowanie zysków w celu generowania większych zwrotów. Trudno oszacować zarobki z yield farmingu z uwagi na dynamiczne zmiany zachodzące na rynku. 

Ponadto do mierzenia ogólnego stanu yield farmingu w przypadku każdego użytkownika wykorzystywana jest miara TVL – Całkowita Zablokowana Wartość. Odpowiada ona na pytanie, ile kryptowalut zostało zablokowanych w pożyczkach DeFi i innych typach rynków pieniężnych. To płynność agregowana w pulach płynności, która pozwala mierzyć kondycję DeFi czy nawet całego rynku yield farmingu. 

Pomimo faktu, że pasywny dochód z yield farmingu można zyskać przy użyciu zdecentralizowanego ekosystemu "Money Legos", jaki zbudowany został na Ethereum, to nie jest to jedyna kryptowaluta, jaką inwestorzy HODlują. 

Zazwyczaj yield farming praktykowany jest z wykorzystaniem tokenów ERC-20 na Ethereum, a nagrody zwykle są tymi samymi tokenami, ale w przyszłości może się to zmienić. 

Zdeponowane przez inwestorów w ramach yield farmingu środki są zwykle stablecoinami, które są powiązane z dolarem amerykańskim. Niektóre z nich to:

• DAI,
• USDT,
• USDC,
• BUSD.

W yield farmingu wykorzystywane są różnego rodzaju platformy i protokoły, by inwestorzy mogli gromadzić swoje plony. Nie ma na to jednego, zawsze skutecznego sposobu. Istnieje obecnie wiele popularnych platform i protokołów, które na to pozwalają. Wśród nich należy wymienić m.in.:

• Compound Finance – wspominana już platforma rynku finansowego, która pozwala pożyczać i otrzymywać pożyczki na aktywa, dostępna dla posiadaczy portfela Ethereum. Stawki korygowane są z wykorzystaniem algorytmów opartych na podaży i popycie.
• Synthetix – protokół aktywów syntetycznych, który pozwala na blokowanie tokenu sieciowego Syntetix (SNX) lub ETH jako zabezpieczenie i tworzyć aktywa syntetyczne. 
• MakerDAP – platforma kredytowa, zdecentralizowana, obsługująca kreowanie stablecoina DAI powiązanego z wartością USD za pomocą algorytmu. Użytkownicy mogą otworzyć Maker Vault i zablokować w nim aktywa zabezpieczające, jak ETH, BAT, USDCZ czy WBTC. 
• Uniswap – zdecentralizowany protokół wymiany DEX, oferujący wymianę tokenów bez zaufania. Polega to na tym, że dostawcy płynności deponują równowartość dwóch tokenów, by stworzyć rynek, a handlowcy handlują z użyciem tak wykreowanej puli płynności. Transakcje w niej zachodzące generują dla dostawców płynności zyski w postaci opłat od transakcji. 

Obecnie aplikacje DeFi są uruchamiane w ekosystemie Ethereum, ale specjaliści rynku kryptowalutowego twierdzą, że w przyszłości może się to zmienić. Mosty międzyłańcuchowe i inne ulepszenia mogą niedługo pozwolić aplikacjom DeFi stać się multiblockchainowymi, czyli będą one działać na innych łańcuchach i obsługiwać funkcje inteligentnych kontraktów. 

Skoro obecnie dla maksymalizacji swoich zysków inwestorzy przenoszą swoje fundusze pomiędzy różnymi protokołami, to platformy DeFi także mogą w przyszłości dawać zachęty finansowe, by przyciągnąć jak najwięcej kapitału do swojej platformy.