Po ECB czas na NFP

Złoty umocnił się zarówno do euro jak i do franka. Kurs EURPLN ponownie spadł do 4.13, a CHFPLN do 3.85. Dziś uwaga przenosi się za Ocean, a dokładniej na publikację raportu z amerykańskiego rynku pracy za luty (14:30). Spoza USA warto natomiast odnotować dane o oczekiwaniach inflacyjnych w Wielkiej Brytanii (10:30) oraz rewizję dynamiki PKB w strefie euro za IV kw. (11:00).

Zgodnie z oczekiwaniami Europejski Bank Centralny nie zmienił poziomu stóp procentowych (główna 0.05%), natomiast w trakcie konferencji prasowej Mario Draghi podał najnowsze projekcje ekonomiczne oraz kilka szczegółów dotyczących programu skupu aktywów. Bank podniósł prognozy wzrostu gospodarczego na 2015 i 2016 rok - z odpowiednio 1.0. do 1.5% oraz z 1.5 do 1.9%. W 2017 roku wzrost gospodarczy ma natomiast przyspieszyć do 2.1%. Z powodu niskich cen ropy obniżona jednak została prognoza inflacji na 2015 rok (z 0.7 do 0.0%), natomiast licząc na pozytywne efekty QE, lekko podniesiona na 2016 (z 1.3 do 1.5%). W 2017 zbliżyć ma się do celu ECB i wynieść 1.8%. Z kolei programu skupu aktywów rozpocząć ma się już w poniedziałek 9 marca i tak jak zostało ogłoszone na styczniowym posiedzeniu - Bank do końca września 2016 roku skupował będzie obligacje o wartości 60 mld euro miesięcznie. ECB może również zdecydować o przedłużeniu programu, jeżeli ścieżka inflacji nie zacznie przebiegać zgodnie z oczekiwaniami.
Największą uwagę przykuły jednak słowa o tym, że ECB skupował będzie również obligacje z ujemnymi rentownościami (maksymalnie do poziomu stopy depozytowej: -0.2%). Wyższe prognozy wzrostu gosp. Oraz gotowość do zakupów obligacji o ujemnym oprocentowaniu wywołały wzrost cen obligacji peryferii strefy euro, zwyżki na europejskich giełdach oraz osłabienie wspólnej waluty. W dłuższym terminie luzowanie ze strony ECB powinno dalej w ten sposób oddziaływać na wspomniane klasy aktywów.

Dziś natomiast uwaga skupi się na danych z USA. W tym tygodniu odczyty z rynku pracy wypadły całkiem nieźle. Zatrudnienie w sektorze prywatnym (raport ADP) co prawda wypadło nieco poniżej oczekiwań (213 tys., konsensus 220 tys.), wzrosło jednak powyżej 200 tys. już 13- miesiąc z rzędu, natomiast składowa zatrudnienia w ISM dla usług odnotowała silny wzrost (z 51.6 do 56.4 pkt.). Oprócz zmiany zatrudnienia w sektorze pozarolniczym oraz stopy bezrobocia, ważne będą dane o dynamice wynagrodzeń. Po słabym grudniu, w styczniu przyszło wyraźne odbicie i podtrzymanie tej tendencji sugerować powinno wzrost presji inflacyjnej. Jeżeli zatrudnienie wzrośnie powyżej 200 tys. a dynamika wynagrodzeń również nie rozczaruje, podtrzymane powinny zostać perspektywy podwyżki stóp przez Fed nawet w czerwcu tego roku, a co za tym idzie dolar powinien dalej zyskiwać na wartości.