Chiny podjęły niespodziewaną decyzję. Chcą pobudzić gospodarkę

Chiny niespodziewanie obniżył niektóre stopy procentowe. Ludowy Bank Chin (PBoC) ogłosił w poniedziałek obniżkę siedmiodniowej stopy repo o 10 punktów bazowych, z 1,8 proc. do 1,7 proc. To pierwsza taka decyzja od niemal roku. Równocześnie bank centralny zredukował jednoroczną podstawową stopę kredytową (LPR) z 3,45 proc. do 3,35 proc., a pięcioletnią LPR z 3,95 proc. do 3,85 proc. Decyzje te zaskoczyły rynki finansowe, które nie spodziewały się tak szybkich działań ze strony władz monetarnych.

Obniżki stóp procentowych następują po publikacji słabszych od oczekiwań danych gospodarczych za drugi kwartał oraz po niedawnym plenum Komunistycznej Partii Chin, które odbywa się mniej więcej co pięć lat.

Decyzję skomentowali eksperci PKO BP. Jak podkreślają, w komunikacie chińskiego banku centralnego wskazano, że obniżka ma na celu optymalizację mechanizmu operacji otwartego rynku i zwiększenie wsparcia dla gospodarki.

"Może być także sygnałem wskazującym na większą koncentrację banku na krótkoterminowej stopie procentowej i zapowiedzią jej dalszych obniżek w obliczu rozczarowujących wyników gospodarki" - piszą eksperci banku.

Przytaczają też najświeższe dane gospodarcze - w zeszłym tygodniu dane o PKB wskazały, że w drugim kwartale 2024 r chińska gospodarka wzrosła o 4,7 proc. rok do roku wobec oczekiwań na poziomie 5,1 proc. r/r i wzrostu o 5,3 proc. r/r kwartał wcześniej.

Chiny stoją obecnie przed szeregiem wyzwań gospodarczych. Kraj balansuje na granicy deflacji i zmaga się z przedłużającym się kryzysem na rynku nieruchomości. Rosną też obawy związane z rosnącym zadłużeniem oraz słabymi nastrojami konsumentów i przedsiębiorców.

Zdaniem ekspertów rozpoczęcie przez Rezerwę Federalną cyklu obniżek stóp procentowych również dały PBoC pole manewru do złagodzenia polityki. Jest to istotne ze względu na presję, jakiej poddawany jest juan z powodu wyraźnej różnicy w rentownościach między Chinami a Stanami Zjednoczonymi.

Decyzja o obniżce stóp procentowych wywołała natychmiastowe reakcje na rynkach finansowych. Kurs juana spadł do najniższego od niemal dwóch tygodni poziomu 7,27 za dolara, choć później część strat odrobił.

Rentowności chińskich obligacji skarbowych spadły, przy czym 10-letnie i 30-letnie zanotowały spadek o nawet 3 punkty bazowe, zanim ustabilizowały się odpowiednio na poziomach 2,24 proc. i 2,45 proc - wyliczają eksperci cytowani przez agencję Reutera.