Rząd wycofuje się z planu fuzji. Minister o nowym scenariuszu

Wojciech Balczun powiedział w czwartek dziennikarzom na konferencji, że realizacja tzw. kompromisu duńskiego wymagałaby nowelizacji czterech ustaw. Nie jest to klasyczna fuzja spółek, a scenariusz finansowy – popularny w Skandynawii – w którym bankowość i ubezpieczenia są silnie powiązane kapitałowo, funkcjonują pod jednym parasolem kapitałowym, ale nie muszą działać jako jedna spółka operacyjna.

Jeszcze w styczniu tego roku minister wahał się w tej sprawie. – To jest bardzo złożona i bezprecedensowa transakcja, której nikt w takiej skali jeszcze nie przeprowadził – mówił wtedy Balczun.

Pod koniec września szef MAP stwierdził już wprost, że rząd nie będzie forsował tego scenariusza. – Realizacja scenariusza pierwotnego tzw. kompromisu duńskiego wymagałaby nowelizacji czterech ustaw, a przy obecnym podejściu Kancelarii Prezydenta trudno liczyć na akceptację ze strony Prezydenta. Dlatego presja na realizację tego scenariusza nie jest duża – powiedział minister aktywów państwowych. Balczun powiedział, że rząd opowie się za inną ścieżką.

Są jednak inne pomysły, które mają większą szansę powodzenia, np. struktura holdingowa, gdzie wydzielany jest holding oraz działalność bankowa i ubezpieczeniowa. Jest to struktura powszechnie stosowana w Europie i zapewnia stabilność oraz przejrzystość zarządzania tak dużymi grupami finansowymi – powiedział Wojciech Balczun.

W tym wariancie potrzebna byłaby co prawda nowelizacja prawa, ale "tylko" jednej lub dwóch ustaw. Minister zaznaczył też, że nie powinny one budzić kontrowersji. Taka konstrukcja nie oznaczałaby ograniczenia udziałów Skarbu Państwa ani zmian w uprawnieniach spółek należących do grupy PZU.

W grudniu 2025 r. PZU i Bank Pekao uzgodniły zmiany we wstępnym dokumencie ws. warunków biznesowych przyszłej transakcji, dotyczącym reorganizacji obu grup. Zgodnie z aneksem potencjalna transakcja miałaby zostać przeprowadzona do 31 grudnia 2027 r. Wydłużenie terminu wiąże się z trwającym procesem legislacyjnym.

Wcześniejsze porozumienie zakładało, że po reorganizacji na czele spółki miał stanąć bank, a nie ubezpieczyciel. Na Giełdzie Papierów Wartościowych miała być notowana jedna spółka. Akcjonariusze PZU SA, określanego w planie jako spółka holdingowa, otrzymaliby akcje Pekao posiadane przez PZU oraz walory nowej emisji.

źródło: PAP