Bańka AI może pęknąć w 2027 r. Inwestorzy wskazują ryzyka dla giełdy

Ray Dalio, założyciel Bridgewater Associates, uważa, że rynek znajduje się w fazie poprzedzającej załamanie. Jego zdaniem wzrost stóp procentowych oraz realizacja zysków mogą przerwać hossę napędzaną przez spółki technologiczne.

– Jesteśmy w tej części cyklu, która poprzedza pęknięcie, ale zbliżamy się do tego momentu. Myślę, że jesteśmy blisko – powiedział inwestor, cytowany przez serwis bankier.pl.

W tym tygodniu indeksy S&P 500 i Nasdaq ustanowiły kolejne rekordy. Wzrost opierał się jednak głównie na wąskiej grupie firm technologicznych, podczas gdy rentowność amerykańskich obligacji osiągnęła najwyższe poziomy od ponad dwóch dekad. Dalio wskazuje, że masowe zadłużanie się spółek na rozwój tzw. sztucznej inteligencji może zwiększyć podatność rynku na spadki.

Z kolei Nassim Taleb, analityk Universa Investments i autor książki "Czarny łabędź", ostrzega przed sytuacją na rynku amerykańskich obligacji skarbowych. Jego zdaniem problemem może stać się nie tylko mniejszy popyt ze strony zagranicznych nabywców, lecz także wycofywanie się krajowych inwestorów, w tym funduszy emerytalnych.

– Błędem jest myślenie w kategoriach krachu. Trzeba myśleć w kategoriach rosnącego ryzyka – stwierdził.

Joachim Klement, strateg Panmure Liberum, przewiduje, że bańka związana ze sztuczną inteligencją może pęknąć w 2027 lub 2028 r.

W scenariuszu bazowym Klementa indeks S&P 500 pod koniec 2027 r. spadłby do 5000 punktów, czyli o 35 proc. względem poziomu wskazanego w analizie. Bloomberg Intelligence szacuje natomiast, że wydatki na centra danych mogą sięgnąć w 2026 r. 713 mld dolarów.

Savita Subramanian z Bank of America zwraca uwagę, że obligacje ponownie stały się silną konkurencją dla akcji. Rentowność amerykańskich obligacji skarbowych przekracza 5 proc., a prognozowana przez strategów stopa zwrotu z S&P 500 w kolejnej dekadzie może nie osiągnąć tego poziomu. – Po raz pierwszy od kilkudziesięciu lat obligacje znów wyglądają naprawdę atrakcyjnie – powiedziała.

Dan Ivascyn, główny dyrektor inwestycyjny PIMCO, ocenia, że rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych może wzrosnąć do 6 proc. Jeśli przekroczy 5,5 proc., jego zdaniem presja dotknie zarówno akcje, jak i obligacje korporacyjne. Skutki wysokich rentowności mogą z opóźnieniem pojawić się także na wybranych rynkach prywatnych i w nieruchomościach komercyjnych.

Źródło: Bankier.pl