Koniunktura zewnętrzna zadecyduje o losach GPW

Indeks największych spółek WIG20 znalazł poziom równowagi w okolicach strefy 1.680-1.700 pkt. Rozpoczęte krótkoterminowe odreagowanie jak na razie pozwoliło barometrowi blue chips zamknąć spadkową lukę z 18 stycznia br. (1.712-1.734 pkt.).

Rynek z dużym prawdopodobieństwem poznał już wszystkie czynniki ryzyka wewnętrznego, a na drodze do dalszego umocnienia krajowych indeksów może stanąć obecnie jedynie niepewna koniunktura zewnętrzna.

Najsilniejszą branżą w trakcie ostatnich dni jest energetyka. Spółki z tego sektora odreagowują wcześniejszą silną przecenę, a dodatkowego paliwa do zwyżek dodaje perspektywa utrzymania dotychczasowej polityki dywidendowej. W słabszej dyspozycji pozostaje natomiast sektor bankowy. Wczoraj nastroje wśród banków nieznacznie popsuł komunikat Moody's. Agencja ratingowa oceniła bowiem, iż podatek bankowy obniży zdolność banków do absorbowania wstrząsów i osłabi sektor finansowy.

Poniedziałkowe obroty na spółkach z indeksu WIG20 na poziomie 518 mln zł, w zestawieniu z 620 mln zł na całym rynku, wskazują, iż inwestorzy skupieni są obecnie przede wszystkim na największych spółkach. Dzisiaj prawdopodobne jest cofnięcie indeksu WIG20 w rejon najbliższego wsparcia na poziomie 1.700 pkt. Perspektywa kontynuacji odreagowania w górę powinna pozostać jednak utrzymana.

Dotychczasowa tegoroczna koniunktura nie rozpieszcza zarówno inwestorów lokujących środki wśród blue chips, jak i tych inwestujących w walory średniej i małej kapitalizacji. Segmenty te są bardziej wrażliwe na to, co dzieje się na rynkach finansowych Europy Zachodniej.

Indeks mWIG40 w połowie stycznia br. przerwał dolne ograniczenie kanału spadkowego na poziomie 3.300 pkt. i znalazł się tuż ponad poziomem długoterminowej linii trendu wzrostowego (3.200 pkt.). Taki scenariusz był przez nas opisywany na początku grudnia br. i wskazywany jako pesymistyczny. Teraz do głosu powinni już jednak dojść kupujący akcje. W tle pozostawać będzie zachowanie niemieckiego rynku akcji.

DAX broni obecnie poziomu sierpniowego dołka z ub. r. w okolicy 9,3 tys. pkt. Wczoraj inwestorzy praktycznie nie zareagowali na słaby odczyt indeksu Ifo, obrazującego nastroje wśród niemieckich przedsiębiorców, który obniżył się drugi miesiąc z rzędu z powodu obaw przed globalnym spowolnieniem.

Ważnym wydarzeniem w tym tygodniu, będzie jutrzejsze posiedzenie amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Stopy prawie na pewno pozostaną bez zmian, jednak FED może zasygnalizować czy rozważa zacieśnienie polityki pieniężnej podczas marcowego posiedzenia. W obliczu niepewności co do kondycji światowej gospodarki, ze szczególnym uwzględnieniem Chin, coraz bardziej prawdopodobne jest odsunięcie w czasie podwyżek stóp procentowych w USA.

Asseco Poland planuje kontynuację dotychczasowej polityki dywidendowej. Spółka obecnie nie pracuje nad akwizycjami, które mogłyby zostać sfinalizowane w najbliższych miesiącach. Wydatki na przejęcia w 2016 r. będą istotnie niższe od wartości zakupów z 2015 r. - poinformował PAP prezes spółki Adam Góral.

Zarząd Asseco w ubiegłym roku uporządkował grupę, co powinno pozytywnie przełożyć się na wydajność i jakość oferowanych usług. Deklaracja mniejszych wydatków na akwizycje, przy utrzymaniu poziomu inwestycji, powinna zapewnić inwestorom wypłatę sowitej dywidendy. Z zysku za 2014 r. spółka wypłaciła akcjonariuszom 2,9 zł na walor. Zakładając wyższą dywidendę w tym roku, przy obecnym kursie giełdowym spółki na poziomie 57,0 zł, stopa dywidendy przekroczyłaby 5 proc.

PGNiG - wypowiedziana umowa z agencją ratingową

Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo wypowiedziało umowę z agencją ratingową Standard&Poor's, która dotyczyła oceny kredytowej spółki oraz obligacji wyemitowanych przez PGNiG Finance AB - poinformowało PGNiG w komunikacie.

Po obniżce ratingu kredytowego dla Polski w połowie stycznia br., agencja Standard&Poor's zdecydowała się dokonać przeglądu ratingów największych giełdowych spółek. Dla przykładu obniżony został rating PZU, a w komunikacie podano, iż przyczyna słabszej oceny wynika z gorszego postrzegania Polski, a nie z pogorszenia sytuacji w spółce. Można przypuszczać, iż zarząd PGNiG, aby uniknąć podobnej sytuacji zdecydował się wypowiedzieć umowę agencji Standard&Poor's. To samo uczynił kilka dni temu zarząd PKO BP. Warto przypomnieć, iż od 28 listopada 2012 r. rating PGNiG znajdował się na poziomie BBB- z perspektywą stabilną.