Kontrolowana korekta na GPW

Na warszawskim parkiecie utrzymują się bardzo dobre nastroje. Krajowy rynek akcji pozostaje w fazie hossy. W dalszym ciągu wyróżnia nas relatywna siła wobec parkietów Europy Zachodniej.

Inwestorzy poszukują niedowartościowanych spółek zarówno w segmencie blue chips, jak i w obszarze małych i średnich spółek. Okazją do przegrupowania portfeli może okazać się rozpoczynający się właśnie sezon publikacji wyników finansowych spółek za pierwszym kwartał 2015 r.

Przebieg wtorkowej sesji był umiarkowanie pozytywny. Warszawskie indeksy w pierwszych taktach notowań całkowicie zignorowały spadki indeksów na Wall Street z dnia poprzedniego. Dopiero wyraźne pogorszenie nastrojów u naszych zachodnich sąsiadów (DAX tracił 2%), spowodowało, że WIG20 oddał symboliczne 0,2% (spadek o 10 pkt.). W końcówce sesji popyt bez wysiłku odrobił tą niewielką stratę, a nieznaczna większość kursów krajowych blue chips odnotowała dodatnią stopę zwrotu. Scenariuszem na kolejne dni jest kontynuacja niewielkiego cofnięcia notowań WIG20 w ramach korekty spadkowej niższego rzędu po wcześniejszej silnej aprecjacji. Pierwsze istotne wsparcie wyznacza poziom 2.500 pkt.

Analizując strukturę portfela akcji wchodzących w skład indeksu średnich spółek, można mieć obawy czy popytowi uda się z marszu zaatakować najbliższą strefę oporu w przedziale 3.900-4.000 pkt. Walory o największym udziale w mWIG40 (przede wszystkim średniej wielkości banki) nie wykazują ostatnio chęci powrotu do wcześniejszego dynamicznego trendu wzrostowego. Popyt natomiast sięga bo akcje o mniejszym udziale w indeksie (np. Hawe, czy Trakcja), co nie ma większego wpływu na notowania mWIG40.

Ostrzeżeniem przed zdecydowanym optymizmem wobec średniaków mogą być również negatywne dywergencje na wskaźnikach analizy technicznej. Kwietniowe maksimum mWIG40 nie zostało potwierdzone przez nowe szczyty zarówno na krzywej podążającej za trendem MACD, jak również na oscylatorze RSI. Indeks średnich spółek odczuwa również skutki realizacji zysków na niemieckim DAXie, z którym w ostatnich miesiącach był najmocniej skorelowany.

Dzisiaj obradować będzie zarząd Rezerwy Federalnej. Prezes FEDu nie zaplanowała konferencji po zakończeniu obrad, co dobitnie przekonuje, iż stopy pozostaną bez zmian. Wczorajsza sesja przebiegła w spokojnych nastrojach, a klimat inwestycyjny poprawił się w drugiej odsłonie notowań. Gracze operujący na rynku akcji szukają podpowiedzi na rynku walutowym. Każde wahnięcie osłabiające dolara zagradzane jest lepszym zachowaniem Wall Street. Wyznacznikiem może być również rynek surowców. Ewentualny większy wzrost notowań ropy naftowej powinien przełożyć się na wyższe kwotowania kursów giełdowych spółek.

BZ WBK – pomogły niższe odpisy i zyski ze sprzedaży obligacji

Zysk netto grupy BZ WBK w pierwszym kwartale 2015 roku wzrósł do 1.035,8 mln zł z 449,5 mln zł rok wcześniej - poinformował bank w komunikacie. Zysk banku okazał się 10 proc. wyższy od oczekiwań rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 943,2 mln zł.

Komentarz: Wyniki finansowe banku BZ WBK za I kw. 2015 r. okazały się bardzo dobre. Duży wpływ na wyższy zysk netto miały jednak zdarzenia jednorazowe. Chodzi tu przede wszystkim o sprzedaż części udziałów w spółkach BZ WBK Aviva. Dodatkowo od lipca 2014 r. BZ WBK objął kontrolę nad Santander Consumer Bankiem. Po skorygowaniu zysku netto o te zdarzenia wynik r/r wzrósł o 20 proc. Inwestorzy w dniu wczorajszym realizowali zyski z kilkudniowej aprecjacji kursu poprzedzającej publikację raportu. Zarząd mniej optymistycznie ocenia perspektywy na II kw. br. Spodziewany jest spadek marży odsetkowej netto. W tym roku akcjonariusze nie mogą liczyć na dywidendę zgodnie z zaleceniem KNF. Z zysku za 2015 r. bank zamierza wypłacić dywidendę zgodnie ze swoją polityką dywidendową, zakładającą przeznaczanie na nią ok. 50 proc. zysku.

Inter Cars, który w pierwszym kwartale zwiększył krajowe przychody o 7,3 proc., chce w całym roku dalej rosnąć szybciej niż cały rynek części samochodowych w Polsce.

Komentarz: Wyniki spółki za I kw. br. poznamy 15 maja br. Spodziewany jest wzrost przychodów przy niższych marżach ze względu na zmianę w miksie sprzedażowym. Spółka nadal rozwija się szybciej niż rynek, co przekłada się na kontynuację trendu wzrostowego kursu spółki.

Zakłady Mięsne Henryk Kania planują utrzymanie dwucyfrowej dynamiki przychodów w I kwartale 2015 r. - poinformował w komunikacie prasowym Grzegorz Minczanowski, prezes spółki.

Komentarz: Akcje spożywczej spółki w ostatnich dniach ponownie zyskują na wartości. Zarząd liczy na efekty współpracy z sieciami handlowymi i dyskontami w kraju. Planowane jest poszerzenie oferty. W 2014 r. przychody spółki wzrosły o 41 proc., a zysk netto o 108 proc. Celem na najbliższe 3 lata jest podwojenie skali prowadzonego biznesu.