"Nie myślimy o obniżkach stóp". Ważny głos z USA

W środę Rezerwa Federalna (Fed) podjęła decyzję o utrzymaniu stóp procentowych na tym samym poziomie mieszczącym się w przedziale 5,25-5,50 proc. To decyzja zgodna z oczekiwaniami rynku. Pozostają one zatem na poziomie najwyższym od 22 lat. Analitycy z macronext.com przewidują, że Fed prawdopodobnie zakończył już cykl zaostrzania polityki monetarnej.

Pojawiły się zatem sugestie, że być może czas na stopniowe obniżanie stóp procentowych. Uciąć w zarodku postanowił je prezes Fed.

Komitet w ogóle nie myśli obecnie o obniżkach stóp procentowych. Nie mówimy o obniżkach stóp procentowych. Nadal bardzo koncentrujemy się na pierwszym pytaniu, czyli czy osiągnęliśmy wystarczająco restrykcyjne stanowisko w polityce pieniężnej, aby z czasem trwale obniżyć inflację do 2 proc. (czyli do celu inflacyjnego – przyp. red.)? – stwierdził Jerome Powell.

Tym samym przy okazji zasugerował, że być może dojdzie jeszcze do podwyżki stóp procentowych, jeżeli prognozy dotyczące wskaźnika wzrostu cen nie będą jasno wskazywać, że wkrótce obniży się on i utrwali na poziomie celu. Przypomnijmy, że inflacja CPI, czyli konsumencka, obecnie wynosi w USA 3,7 proc.

Następne pytanie będzie dotyczyć tego, jak długo będziemy utrzymywać wysokie stopy proc.? Powiedzieliśmy, że będziemy utrzymywać restrykcyjną politykę, dopóki nie będziemy pewni, że inflacja utrzymuje się na trwałej ścieżce do 2 proc. Ale szczerze mówiąc, w tej chwili jesteśmy mocno skupieni na pierwszym pytaniu. Nie pojawia się kwestia obniżek stóp procentowych, ponieważ bardzo ważne jest, aby odpowiedzieć na to pierwsze pytanie możliwie jak najbliżej prawdy – doprecyzował Jerome Powell.

Inną kwestią poruszoną na konferencji przez prezesa Fed była rentowność amerykańskich obligacji. W ostatnim czasie doszło do ich znaczącego wzrostu.

– W ostatnich miesiącach warunki finansowe znacznie się zaostrzyły, między innymi na skutek wyższych rentowności obligacji długoterminowych. Ponieważ utrzymujące się zmiany warunków finansowych mogą mieć wpływ na ścieżkę polityki pieniężnej, uważnie monitorujemy rozwój sytuacji na rynku finansowym – zapewnił.

Bardziej rygorystyczne warunki finansowe, jakie widzimy po wyższych rentownościach obligacji długoterminowych, a także z innych źródeł, takich jak silniejszy dolar i niższe wyceny akcji, mogą mieć znaczenie dla przyszłych decyzji w sprawie stóp procentowych – dodał Jerome Powell.

Te ostatnie słowa analitycy Pekao odczytali jako zapowiedź możliwej obniżki stóp procentowych już w 2024 r. W ich ocenie najpierw na ten krok zdecyduje się Europejski Bank Centralny, a potem właśnie Fed. Amerykański bank centralny w ten sposób odpowie na rosnącą rentowność obligacji.