Walka o giganta. Konkurent Netflixa ogłosił próbę wrogiego przejęcia

W piątek pisaliśmy, że Netflix pokonał konkurentów, takich jak Paramount Skydance i Comcast, w walce o przejęcie istotnej części aktywów Warner Bros. Discovery. Chodzi o studia nagraniowa oraz obszar streamingowy.

Netflix poinformował w komunikacie, że zdecydował się na publiczne złożenie oferty akcjonariuszom WBD z pominięciem zarządu, bo - mimo przedstawienia sześciu propozycji nabycia aktywów WBD - jego kierownictwo "nigdy nie zaangażowało się w znaczący sposób" w negocjacje.

"Paramount przekazał teraz swoją ofertę bezpośrednio akcjonariuszom WBD i jej radzie dyrektorów, aby zapewnić im możliwość skorzystania z tej zdecydowanie lepszej alternatywy" - napisano. Oferta Paramount za akcje WBD jest o 2,25 dolara za akcję wyższa od oferty Netlfiksa, lecz - w odróżnieniu od niej - przewiduje zakup całego przedsiębiorstwa, razem z kanałami telewizyjnymi, w tym CNN, TNT i polskim TVN. Oferta Netfliksa, zaakceptowana w piątek przez WBD, oferowała akcjonariuszom WBD 23,25 dolara w gotówce za każdą akcję oraz 4,5 dolara w akcjach Netfliksa, podczas gdy Paramount Skydance oferuje całą kwotę w gotówce.

Transakcja obejmuje wyłącznie studia filmowe i telewizyjne oraz segment streamingowy, w tym platformy HBO Max (obecnie Max) oraz Discovery+.

Oferta Paramount za akcje WBD jest o 2,25 dol. za akcję wyższa od oferty Netlfiksa, lecz w odróżnieniu od niej przewiduje zakup całego przedsiębiorstwa, razem z kanałami telewizyjnymi, w tym CNN i TVN.

Całościowo propozycja Paramount opiewa na 108,4 mld dolarów pod względem wartości przedsiębiorstwa (enterprise value) oraz 90 mld pod względem akcji (equity value). W przypadku Netfliksa, który uzgodnił z kierownictwem WBD zakup części spółki odpowiadającej za studia filmowe i telewizyjne oraz platformy streamingowe, kwoty te wynosiły 82,7 mld oraz 72 mld dolarów.

W ofertę Paramount zaangażowane są państwowe fundusze inwestycyjne z Arabii Saudyjskiej i Kataru. Ponadto oferta jest wspierana m.in. finansowaniem przez Bank of America. Paramount zapowiedział, że zapłaci WBD 5 mld dolarów kary za zerwanie porozumienia z Netfliksem.

Tuż po ogłoszeniu oferty akcje WBD i Paramount poszybowały w górę: Warner Bros. Discovery o ponad 6 proc. - do 27,8 dolara, a Paramount Skydance o ponad 3 proc. (13,8 dolara). Akcje Netlfiksa spadły natomiast o 3 proc. - do 97,2 dolara.

Podczas wywiadu dla telewizji CNBC, przeprowadzonego tuż po upublicznieniu oferty, szef Paramount Skydance David Ellison sugerował, że dyrektor WBD David Zaslav był od początku stronniczo nastawiony przeciwko jego spółce - mimo że, jego zdaniem, oferta Paramount była lepsza dla akcjonariuszy.

Firma Ellisona - którego ojciec jest znany ze wspierania Donalda Trumpa - przejęła już w tym roku Paramount w kontrowersyjnych politycznie okolicznościach i wprowadziła zmiany programowe, mające zrównoważyć liberalną linię stacji. Oferta Paramount Skydance była też preferowana przez Biały Dom, którego urzędnicy sugerowali w prasie, że tylko ta oferta może zyskać zgodę regulatorów. W niedzielę to samo sugerował prezydent Donald Trump, komentując ofertę Netfliksa. Pytany o sprawę, podkreślił, że ze względu na skalę udziału w rynku Netfliksa i WBD, transakcja "może być problemem". Zapowiedział też, że będzie zaangażowany w proces decyzyjny.

Sam Ellison powiedział w poniedziałek CNBC, że rozmawiał na ten temat z prezydentem Trumpem.

- Jestem niezmiernie wdzięczny za relacje, jakie mam z prezydentem, i sądzę też, że wierzy on w konkurencję. Kiedy spojrzymy na rynek, to - w sposób fundamentalny - umożliwienie wiodącej usłudze streamingowej połączenia się z trzecią co do wielkości usługą jest działaniem antykonkurencyjnym - powiedział szef Paramount Skydance.