Akcje europejskich spółek obronnych poszybowały. Zagrożeniem wąskie gardło z Chin

W 2025 r. europejskie spółki obronne znacząco wzrosły. To efekt zwiększenia wydatków wojskowych poszczególnych krajów UE. Jak podaje CNBC, wiele akcji w tym sektorze podwoiło swoją wartość w ciągu zaledwie sześciu miesięcy.

Indeks Stoxx Europe Aerospace and Defense wzrósł o ok. 45 proc. od początku roku. Niektórzy z regionalnych gigantów obronnych odnotowali jednak znacznie bardziej gwałtowne wzrosty od początku roku.

Producent części czołgowych Renk wzrósł w tym roku o około 270 proc., podczas gdy niemiecki producent broni Rheinmetall wzrósł o 172 proc., a gigant technologii obronnych Hensoldt o 163 proc. - wylicza CNBC.

Wzrost ten jest napędzany przez wieloletnie cykle zakupowe oraz rosnące budżety NATO.

Niemniej jednak, zależność od importu rzadkich minerałów, głównie z Chin, stanowi strategiczne zagrożenie.

Choć surowce można pozyskiwać z wielu miejsc na świecie, to właśnie Chiny mają rozwiniętą bazę przemysłową do ich przetwarzania. Ich udokumentowana produkcja w Chinach (ostatnie dane pochodzą z 2023 r.) wyniosła 240 tys. ton. Na drugim miejscu były USA - 43 tys. ton, a dalej Birma - 38 tys. i Australia - 18 tys. ton. W efekcie w Chinach znajduje się 87 proc. światowej mocy rafinacyjnej.

Według statystyk z początku stycznia, w Chinach znajduje się 44 mln ton metali ziem rzadkich nadających się do wydobycia. W dalszej kolejności plasują się Wietnam (22 mln ton) oraz Brazylia (21 mln ton). Stany Zjednoczone mają dostęp do 1,8 mln ton.

Europa w 2023 roku importowała prawie 90 proc. itru, kluczowego dla produkcji technologii obronnych, z Chin.

Niedobór rzadkich minerałów stanowi poważne wyzwanie dla dalszego rozwoju. Loredana Muharremi z Morningstar zauważa, że mimo problemów z łańcuchem dostaw, sektor obronny w Europie ma przed sobą dalsze perspektywy wzrostu.

Maximilian Uleer z Deutsche Bank jest ostrożny w prognozach dla sektora, mimo rosnących planów wydatków. Zwraca uwagę, że średni wskaźnik cena/zysk w sektorze znacznie wzrósł od początku roku.

Z kolei Aymeric Gastaldi z Edmond de Rothschild Asset Management w rozmowie z CNBC widzi długoterminowy potencjał wzrostu, wskazując na planowane zwiększenie wydatków na obronność w Europie.